近日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基(jī)金将(jiāng)于(yú)5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前(qián)，作为时下(xià)热门主线的中特估行情持续(xù)发(fā)酵，市场也(yě)预期此次央(yāng)企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行(xíng)情，中特估行情带动央国企上(shàng)市(shì)公司价值(zhí)重估，同(tóng)时(shí)，其也催化多个相关板块和个(gè)股迎来上(shàng)涨行情。截(jié)至5月12日(rì)收盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资(zī)企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股中(zhōng)，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个(gè)股均值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理板块(kuài)个(gè大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水)股则(zé)表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)。若分(fēn)细分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅(fú)居前(qián)的方向(xiàng)为(wèi)出(chū)版、影视院(yuàn)线、计算机(jī)设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股(gǔ)年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估(gū)行情发酵月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计(jì)，上海电影(yǐng)、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的(de)北(běi)向资金(jīn)近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而减持(chí)，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股(gǔ)获(huò)逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有(yǒu)的(de)“中(zhōng)特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行(xíng)情在热点题材(cái)上体现(xiàn)出较高的(de)赚钱效应。长期在国企(qǐ)改(gǎi)革的深度价(jià)值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空(kōng)间。结合政策(cè)方向来看(kàn)，未来(lái)的投资(zī)机会主(zhǔ)要(yào)围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关注央企战略(lüè)性重组和专业化(huà)整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平台或重(zhòng)组(zǔ)预期的(de)板(bǎn)块和标的(de)，如军工(gōng)、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前(qián)基本面较弱，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周期上行等(děng)原因，近期有所改(gǎi)善，并有望(wàng)持(chí)续向好，如(rú)建(jiàn)筑和船舶制造(zào)等(děng)。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此前估(gū)值明(míng)显偏低，但是受益业务(wù)预期(qī)与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估行情，如公共(gòng)事业(yè)领域与三大通信运营(yíng)商等(děng)。重点关(guān)注(zhù)行(xíng)业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和通信(xìn)。

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