财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场的(de)两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思(zhì)，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略(lüè)的(de)整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必(bì)过分(fēn)悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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