近期(qī)《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显示，该(gāi)平台(tái)假(jiǎ)期国(guó)内酒(jiǔ)店、景区(qū)门票、机(jī)票订单量均(jūn)反超2019年水平(píng)。同时民航(háng)局披露，从机票预订数据(jù)看，五一假期订票(piào)已超600万人次，或成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行热度最高的(de)五一假(jiǎ)期。此外近20部影片(piàn)定档五一，节假日(rì)院线有(yǒu)望迎(yíng)来(lái)强(qiáng)复苏。在消(xiāo)费需求火爆(bào)下(xià)，可以关注交运(yùn)、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅(lǚ)游出行旺(wàng)季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化(huà)调整以来，国(g说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？uó)内(nèi)疫后复苏(sū)趋势较强。近日某酒(jiǔ)店龙(lóng)头企业发布一(yī)季度经营(yíng)数据(jù)，公(gōng)司一季(jì)度整体入住率同比增长16.4％，平(píng)均房价(jià)、RevPAR（每间可(kě)供租(zū)出客房产生的平均实际营(yíng)业收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民(mín)航局数据，一季度(dù)民航运输共(gòng)完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行业总体(tǐ)运(yùn)输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期(qī)出行需(xū)求(qiú)更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示(shì)，距离假期(qī)不到(dào)10天(tiān)，特别(bié)是住(zhù)宿火爆程度远(yuǎn)超预期(qī)，五一(yī)境(jìng)内酒店市场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也(yě)是出(chū)境团队(duì)游(yóu)试点恢复后的首个长(zhǎng)假。数据显(xiǎn)示，出境(jìng)机票搜索(suǒ)热度(dù)同(tóng)比2019年(nián)同期(qī)恢复(fù)至大约120％，出境(jìng)游酒(jiǔ)店搜索(suǒ)热(rè)度同(tóng)比2019年恢(huī)复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华(huá)人员可以登机前(qián)48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸(suān)检测，航空公(gōng)司不(bù)再查(chá)验登机前检测证明。针(zhēn)对来华人员的防疫政策放宽(kuān)说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？后，入(rù)境客流量有(yǒu)望进一步提升，继(jì)续刺激国(guó)际客(kè)流复苏。

　　与此同(tóng)时，民(mín)航局预计(jì)，五一假期民航(háng)将运(yùn)输旅客900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年的民(mín)航旅(lǚ)客(kè)量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年(nián)相关数(shù)据未公(gōng)布，不过民航局(jú)当时预计旅客量(liàng)为200万人次(cì)。因此今年有望(wàng)将(jiāng)超过疫情前水(shuǐ)平(píng)，成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行热度(dù)最高的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍(réng)然乐观，叠加出入境政策进一步放(fàng)开，旅游出(chū)行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏(sū)有(yǒu)望接棒(bàng)成主(zhǔ)线

　　年报、一(yī)季报披露节(jié)前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公(gōng)司接(jiē)近4000家。从目前(qián)财报披露情况看，旅游出行相关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万社会(huì)服务行(xíng)业一季度归母(mǔ)净利润增速达到144.40％，交通运输行业一季(jì)度(dù)归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后(hòu)第(dì)一个长假，积压的旅游出(chū)行需求集中释(shì)放，且春(chūn)节后旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来看，伴(bàn)随着景气复苏的(de)持续(xù)兑现，行业有望重获市场关注(zhù)。

　　另(lìng)一方面，民(mín)航出行需求恢复有望(wàng)贯(guàn)穿全(quán)年。同时供给端，疫(yì)情期(qī)间我国机队引进收紧(jǐn)，飞行(xíng)员结构性短(duǎn)缺问题凸显(xiǎn)，后续或将逐步(bù)好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看好后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内重要节假日(rì)，“五(wǔ)一(yī)档”电影票房(fáng)市场也有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一(yī)档期票房占(zhàn)全年票(piào)房比例从1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大(dà)范围关停，五一档期(qī)电影纷纷撤档，票房远不及预(yù)期，而2023年(nián)影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五(wǔ)一档期(qī)，叠加(jiā)观众报复性(xìng)消费热情(qíng)，预计今年五一档期将回升至2021年水平，延续(xù)此前连涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从(cóng)影片(piàn)供给来看，已有(yǒu)近20部(bù)影(yǐng)片宣(xuān)布(bù)进入今年“五一”档，数量(liàng)上(shàng)已超过历年同(tóng)档期，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已(yǐ)上映(yìng)的(de)电影《灌篮高手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望(wàng)延(yán)续。

　　而对(duì)于影视行(xíng)业(yè)来说，AIGC的变(biàn)革也会带来内容生产效(xiào)率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧(jù)本中角色、场景、道(dào)具、特效等元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或(huò)直接使用虚拟人替代(dài)真人演(yǎn)员。后(hòu)期制(zhì)作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海报(bào)、预告片等宣(xuān)传素材。种(zhǒng)种(zhǒng)因素(sù)叠加，该赛道催化密集，当前投(tóu)资机会凸显。

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