看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格受(shòu)俄(é《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的(de)几十年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国(guó)内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续(xù)关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的(de)累(lèi)库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预(yù)计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复(fù)格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的(de)价格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注南国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预(yù)期(qī)，即豆(dòu)油的(de)基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压(yā)力(lì)进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和(hé)需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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