大家好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在(zài)被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续(xù)性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，币值是什么意思，硬币的币值是什么意思在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅超(chāo)过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(币值是什么意思，硬币的币值是什么意思bǎn)块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利(lì)回(huí)吐币值是什么意思，硬币的币值是什么意思”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是(shì)最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调(diào)整(zhěng)需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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