全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示(shì)，其(qí)非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的(de)相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了(le)其特别看好的(de)黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资(zī)官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和(hé)利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会(huì)给经济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济(jì)体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影(yǐng)响，许多(duō)发(fā)达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大(dà)规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题(tí)。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出(chū)现下(xià)跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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