金融(róng)界5月12日消息(xī) 国(guó)内期货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石(shí)油气(qì)跌(diē)超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕(pò)涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金(jīn)属做多(duō)逻辑变(biàn)了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势(shì)，价格(gé)深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜(yè)公(gōng)布的(de)数据，美国4月生(shēng)产者(zhě)价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生(shēng)产物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前发布的(de)美国(guó)4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停(tíng)加息(xī)。

　　背后逻辑(jí)来看，一方(fāng)面，此前(qián)加息结(jié)束乃(nǎi)至(zhì)降息已然成(chéng)为一种(zhǒng)共识，因此本周在(zài)美(měi)联(li肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内án)储越来(lái)越多官(guān)员(yuán)为(wèi)鹰(yīng)派(pài)站台的情况下(xià)，预计从加息结束到降息周(zhōu)期开(kāi)启，仍(réng)有近一个季(jì)度的(de)时(shí)间，在此期间(jiān)将面(miàn)临(lín)经济和政策的(de)不确(què)定(dìng)性，贵(guì)金属部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人数(shù)升至2021年(nián)以来的最(zuì)高水平(píng)，劳动力市(shì)场正(zhèng)在降温。同时国(guó)内社融超(chāo)预期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复(fù)之前难言企(qǐ)稳，后续还(hái)需(xū)关(guān)注海外(wài)衰退预(yù)期的(de)发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属(shǔ)走势拖累 白(bái)银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前(qián)期(qī)强(qiáng)调(diào)从宏观经(jīng)济(jì)衰退预期角度出(chū)发，有色(sè)金属将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调(diào)整(zhěng)行情，当前逐步兑(duì)现；宏(hóng)观经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期将会继(jì)续(xù)影响有色金属(shǔ)与贵金(jīn)属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依然(rán)利(lì)好贵(guì)金(jīn)属，但是美元指数大(dà)幅上升使(shǐ)得贵金属(shǔ)承压(yā)回落，而铜(tóng)铝等有色(sè)金属大(dà)幅下(xià)行(xíng)，拖(tuō)累工业属性较强的白银(yín)走(zǒu)势，白银(yín)表(biǎo)现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回(huí)落等(děng)因素综合影响(xiǎng)下，白银高(gāo)位(wèi)回落，下方(fāng)仍有一定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破(pò)该位置将(jiāng)会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力(lì)位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等(děng)白银行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避险需求，美联储政策(cè)收紧(jǐn)预期(qī)迅速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走强，当(dāng)前继续关注调整行(xín肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内g)情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济(jì)下行风(fēng)险、银(yín)行(xíng)业(yè)风险与债(zhài)务上限风(fēng)险、央行购(gòu)金持续等(děng)宏观因(yīn)素(sù)下，黄金将会不断(duàn)刷(shuā肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内)新历史新高，贵金属逢低做多配置依(yī)然是核心建议。

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