北(běi)京(jīng)时间5月7日，备受关注的巴(bā)菲特股东大会在(zài)奥马哈如(rú)期落下帷幕，93岁(suì)的巴(bā)菲特和他的老搭档芒(máng)格在5个(gè)半小(xiǎo)时的提问环节中，回答了(le)投资人的47个问题。

　　现场云集了(le)来自全(quán)球各(gè)地的投资者。“来自中(zhōng)国(guó)的投资者(zhě)是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前(qián)海开源基金首席基(jī)金学家杨德龙如此(cǐ)分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国(guó)经(jīng)济(jì)，今年也(yě)不(bù)例外。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞争力，都能达成(chéng)繁荣发(fā)展(zhǎn)的前景。中国将会成(chéng)为更好的国家，美国(guó)也可以如(rú)此。”巴(bā)菲特(tè)说(shuō)道。此前，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看好中国市(shì)场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公司进行过投(tóu)资部署(shǔ)，不过投资对(duì)象均为中(zhōng)国(guó)公司的H股。根据(jù)公开(kāi)资料，巴(bā)菲特曾(céng)曾投资(zī)中(zhōng)国石(shí)油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且(qiě)“战(zhàn)绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今(jīn)年2月16日召开的(de)Daily Journal（每(měi)日期刊(kān)）年度股东大会上，作为董(dǒng)事长的芒格也曾(céng)表示(shì)，“投(tóu)资人去投资中国是没有问题的。相较(jiào)于投资美国而言，投资中国可以(yǐ)让你用便(biàn)宜的价格(gé)买到一些更好的(de)公司，而这即便有一些不确(què)定因(yīn)素的(de)影响，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照(zhào)巴(bā)菲特的投(tóu)资标(biāo)准，A股哪些股票可能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财经(jīng)根据巴(bā)菲(fēi)特提出(chū)的“净(jìng)资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投(tóu)资特点，对A股5167家上市公司(sī)进行了梳理(lǐ)，选出了相对(duì)符合巴菲特投资逻辑(jí)的18只(zhǐ)股票。

　　18只(zhǐ)股(gǔ)票中(zhōng)，消费仍占据三分(fēn)之(zhī)一，其(qí)中酒企表现尤为出色；而从(cóng)近3年的净资(zī)产收益率来看，医疗行(xíng)业(yè)无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行(xíng)业成(chéng)“最大赢(yíng)家”

　　此(cǐ)次选(xuǎn)股，时代(dài)财经首(shǒu)先考虑净资产收益(yì)率指标，且(qiě)出于对公司的价值(zhí)判断而不是价格判断，选择(zé)的是加权平均(jūn)（年化）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指(zhǐ)标达到(dào)巴(bā)菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公(gōng)司共有100家。

　　以过去3年的净资产收(shōu)益率来看，排名(míng)第一的分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司(sī)。

　　其次(cì)，时代财经参(cān)考了上市公司(sī)最(zuì)新（截至(zhì)5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与其所属行业(yè)算术平均(jūn)值(zhí)进(jìn)行对比，又从100家公(gōng)司中挑选出(chū)了估值相(xiāng)对(duì)行业平均值偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经通(tōng)过巴菲特(tè)的持仓变动发现(xiàn)，巴(bā)菲特一如既往偏爱快消领域，同时(shí)也在重金押注(zhù)能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特多次减仓银(yín)行股，包括2006年入(rù)手(shǒu)的合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分(fēn)别减持(chí)约90％和60％，甚至在(zài)2022年一(yī)季度清仓(cāng)持有33年(nián)的百年老行(x顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱íng)——富国银行。但巴菲特对金融领域(yù)的持(chí)仓仍有(yǒu)一定(dìng)比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而(ér)，时代财经又进行了行业筛选(xuǎn)，还对海天味业等这(zhè)类之前商品信誉(yù)受(shòu)过不(bù)良(liáng)影响(xiǎng)的公司进行了剔除。最终(zhōng)，“淘”出(chū)了18家相对(duì)符合(hé)巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来(lái)源：Wind、中证(zhèng)指数官(guān)网。时代财经(jīng)制(zhì)图

　　如上表所示，这(zhè)18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多(duō)个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而(ér)在近五年内(nèi)，酒企表现出色(sè)，净(jìng)利润复合(hé)年(nián)增长(zhǎng)率均在(zài)22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年(nián)净利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率(lǜ)高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家(jiā)电(diàn)潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资产收益(yì)率为正，达到巴菲特(tè)关注的(de)最(zuì)低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的(de)TTM高(gāo)于(yú)其所属行(xíng)业滚动市盈率，所(suǒ)以或还需要等待(dài)入场(chǎng)时机(jī)。顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱>

　　时代财经筛选出(chū)的18家公司中，家(jiā)用电器行业公司(sī)上榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专(zhuān)做厨卫电(diàn)器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老(lǎo)名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大(dà)王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述(shù)三家企业的(de)5年净利润复合年(nián)增长(zhǎng)率表现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差(chà)来看，差距最大的是主营集成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随(suí)后是专攻数字营(yíng)销(xiāo)的三人行(xíng)（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露露杏仁露的承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距(jù)最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍(bèi)。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有(yǒu)可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上(shàng)涨(zhǎng)。其(qí)中，区(qū)间(jiān)涨幅前三(sān)名仍是酒企，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出(chū)相(xiāng)对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的22只股(gǔ)票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便(biàn)已上榜。

　　而(ér)上(shàng)述两家公(gōng)司自2018年以来(lái)，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数(shù)的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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