5月12日晚间，江铃汽车(chē)公(gōng)告宣布，公(gōng)司(sī)在(zài)2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公(gōng)司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价(jià)格(gé)接手的资产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡(kǎ)行(xíng)业“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于(yú)7.64亿元的价格，通(tōng)过(guò)山西省产权(quán)交易(yì)市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售(shòu)全资子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接(jiē)盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在(zài)全球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一(yī)名意向(xiàng)受(shòu)让方(fāng)，符合上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则(zé)支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一(yī)致，就出售(shòu)交(jiāo)易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支(zhī)付的(de)基准(zhǔn)价(jià)款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易(yì)需要获得国(guó)资管理有权单位(wèi)的批准，但(dàn)由(yóu)于交易(yì)所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的(de)时间(jiān)内完(wán)成，项目双方经(jīng)协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最(zuì)终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史上(shàng)第三次(cì)转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国(guó)营企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及中国(guó)长安汽车(chē)集(jí)团有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重(zhòng)汽的净资(zī)产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却对太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是(shì)实(shí)现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次将建成年产10万辆(liàng)重型载(zài)货车、10万台发动(dòng)机的大型(xíng)重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察不足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放(fàng)等头(tóu)部企业的单月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露(lù)有关江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车相关业务累(lèi)计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽停(tíng)止了(le)所有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举(jǔ)动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降低(dī军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次)江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年(nián)来日子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年的净(jìng)利(lì)润。而(ér)扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳。在(zài)2020年(nián)，其经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当前(qián)主(zhǔ)要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设(shè)备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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