今年以来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的(de)要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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