为了(le)让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披露(lù)了(le)一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事(shì)长何(hé)德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持(chí)获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢平信息披(pī)露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信(xìn)息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利(lhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢ì)用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联(lián)合其(qí)他市场资金在二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何(hé)德平(píng)，涉(shè)案(àn)股东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻(qī)或一致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要(yào)陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了(le)本案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星”客观(guān)上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对(duì)待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前(qián)，海得(dé)泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大(dà)影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不(bù)知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽(zé)广交(jiāo)易流(liú)水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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