大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)外，其(qí)他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整，时间夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调(diào)整需求出(chū)现集(jí)中释放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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