在锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库存进(jìn)展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断(duàn)。在(zài)交流中(zhōng)，公司管理层(céng)对中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报显示(shì)，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)。这也在一定程(chéng)度上反映了电池(chí)厂商(shāng)们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空间(jiān)预计将高于动力电(diàn)池。换言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起大落(luò)在市场上引起巨大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高(gāo)科方面也给(gěi)出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新(xīn)能(néng)源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一季(jì)度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将(ji无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗āng)迎(yíng)来大(dà)规模交付，而储能大规模(mó)交付会带来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计(jì)会(huì)维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率提升已经有了(le)立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看(kàn)，国轩(xuān)高科(kē)在一季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归(guī)理(lǐ)性价(jià)格之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会趋(qū)于较为合(hé)理增长。“去(qù)年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断(duàn)今年新能(néng)源汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其(qí)南京基地智能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项目相继(jì)投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末(mò)其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩(xuān)高科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅(yì)也(yě)表示，由于公司(sī)在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其(qí)外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映了行(xíng)业(yè)整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代一(yī)季(jì)度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也(yě)显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已(yǐ)经有库(kù)存较低的电池厂商(shāng)提到，库(kù)存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水平，后续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一(yī)份研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在(zài)电(diàn)池环节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产(chǎn)材料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正极和电解液库(kù)存(cún)周(zhōu)期(qī)大(dà)幅下(xià)降(jiàng)至7天(tiān)左右(yòu)，负(fù)极因石墨化(huà)需(xū)要一个(gè)月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前(qián)库存多集中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材料库存(cún)极(jí)低，基(jī)本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库(kù)存。若下(xià)游(yóu)需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年(nián)报(bào)显示，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池(chí)厂商出货增长。近日(rì)，宁德(dé)时代也作出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今年(nián)预(yù)计增(zēng)速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升(shēng)空间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求(qiú)预计(jì)会在下半(bàn)年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的(de)年报(bào)数据(jù)显示，其储(chǔ)能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元(yuán)的(de)营收(shōu)，同比(bǐ)增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力电(diàn)池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储(chǔ)能业(yè)务已经占到其(qí)总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言(yán)，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求量(liàng)大(dà)于(yú)供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及到(dào)用(yòng)电需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节，国(guó)内下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正出(chū)货是在(zài)二季(jì)度以(yǐ)后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化(huà)集装箱产品。

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