美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目(mù)前的预(yù)期一致，那么在这次(cì)会(huì)议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能比预期更(gèng)持(chí)久(jiǔ)，因(yīn)为消(xiāo)费者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝场吃(chī)紧(jǐn)，特(tè)别是如果银行压力(lì)对(duì)经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧(jǐn)可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以(yǐ)评(píng)估过(guò)去加息(xī)的影(yǐng)响(xiǎng)和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的(de)政策走向，由于全球经济前景的不确(què)定(dìng)性(xìng)和近期银(yín)行业的压(yā)力，官员们(men)透露未来的(de)决策(cè)将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的(de)方(fāng)式。但麻(má)烦在于(yú)，变数太(tài)多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不确勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美(měi)联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保(bǎo)留(liú)加息的选择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出(chū)一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已经排除(chú)了进一步提高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利率不(bù)变都是(shì)有可能的(de)。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能(néng)需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他(tā)们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即(jí)他们(men)现在对进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业(yè)危(wēi)机，美联(lián)储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这一(yī)观点(diǎn)，不(bù)过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外(wài)流在(zài)3月底(dǐ)和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的(de)预(yù)期，而不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧(jù)的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到(dào)全球(qiú)高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债(zhài)市场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝此该行现在(zài)可能(néng)松(sōng)了(le)一口气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事(shì)进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮(pí)的(de)过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘(pán)后(hòu)的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新(xīn)看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第(dì)一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平(píng)台和(hé)大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块(kuài)依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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