本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金和万(wàn)家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所(suǒ)发展的首(shǒu)要因素，不过随着公募基金加速布(bù)局(jú)，增量资金不(bù)断涌入下(xià)，流动性问题有望持续改善；同时(shí)，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估(gū)，正是长线资金布(bù)局(jú)的(de)良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根(gēn)据招(zhāo)募(mù)说明书(shū)，该基(jī)金(jīn)主要跟(gēn)踪北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)，由于是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成功(gōng)获(huò)批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金(jīn)四家公募基金公(gōng)司拿(ná)到批文。除(chú)博时(shí)基金外，万(wàn)家基金的(de)北证(zhèng)50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发(fā)行外，其余3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成(chéng)立，获1717户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的(de)投资价值(zhí)，万家北证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他上(shàng)市板(bǎn)块中业务相关度(dù)较高的同(tóng)类股票，具有较大(dà)估值提升(shēng)空间(jiān)。随着市(shì)场流动(dòng)性的增强和创新型中小企业的高速(sù)成长，有(yǒu)望实现业绩(jì)和(hé)估值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证50指数基金月(yuè)内(nèi)加(jiā)速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成(chéng)份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数(shù)为负，其中年内平均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来收益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产品开始加速(sù)“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽(suī)有震荡下(xià)跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前(qián)。截(jié)至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成立，这使得北(běi)交所整体流动性有所改(gǎi)善(shàn)。从中观维度来看，北(běi)交所很多优质企业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步改善，以及公司(sī)业绩持续释(shì)放(fàng)，北交所(suǒ)板块整体走势有望持(chí)续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市(shì)公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)业绩表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所上(shàng)市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利(lì)润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公(gōng)司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利润(rùn)正增长。北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基(jī)金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日(rì)，除大成(chéng)北交(jiāo)所两年定(dìng)开年内(nèi)收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权(quán)益基金年(nián)内(nèi)均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所(suǒ)创新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开(kāi)年内回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，当前北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过正是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两(liǎng)年基金经理叶勇直(zhí)言，北交所市(shì)场上(shàng)，制(zhì)约其(qí)发展的(de)依然(rán)是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性(xìng)问题(tí)，市场制度性(xìng)差异导致其与沪深市场相比，可比公司(sī)估(gū)值表现差异较大(dà)。除了继续(xù)降低投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续(xù)北交所市场(chǎng)有必要(yào)完善(shàn)转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道(dào)，从而活跃(yuè)市(shì)场交易，通(tōng)过沪深市(shì)场的引领，提升(shēng)流动性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另(lìng)外(wài)一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是(shì)长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新中(z环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语hōng)小(xiǎo)企业(yè)精选两年定(dìng)开基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对(duì)于北交所(suǒ)的(de)后续(xù)表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北交所公司目前(qián)估(gū)值已经(jīng)非(fēi)常便(biàn)宜，他(tā)们测(cè)算(suàn)前(qián)几大(dà)重仓股的平均估(gū)值(zhí)在20倍以内，切换到2023年(nián)估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估(gū)值(zhí)水平(píng)对于(yú)具(jù)备专精特新特性的中小成长型企业而言是(shì)非常具有吸(xī)引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们发现很(hěn)多北交(jiāo)所公司今(jīn)年以(yǐ)来依然(rán)延续了较(jiào)快的增(zēng)长速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符(fú)合预期的(de)，业绩的(de)持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四季度以(yǐ)来北(běi)交(jiāo)所(suǒ)出了不少(shǎo环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)政策利好，包括发(fā)布《北(běi)京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交易费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月(yuè)份正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说(shuō)对(duì)这个市(shì)场是加大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利(lì)好。

　　四是北(běi)交所目(mù)前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不(bù)乏(fá)优质的个股(gǔ)，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能(néng)由于供给增加对整个市场的流动性造(zào)成一定的(de)扰动(dòng)，但增加优质供给是市场长期(qī)发展的基(jī)石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专(zhuān)精特新企业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于(yú)初(chū)创期(qī)，上市股票(piào)数(shù)量还不够多(duō)，市场关(guān)注度还不(bù)高(gāo)，整体(tǐ)估值水平相较于(yú)沪(hù)深交易(yì)所明(míng)显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观经济触底回升(shēng)，和(hé)北交所快速发展，投资机会应会越来越(yuè)多(duō)。

　　开源证券研(yán)报表示(shì)，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望(wàng)随(suí)着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不(bù)断推(tuī)进和投资(zī)者关注(zhù)度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高权重、低估(gū)值公司获增持较多。此外(wài)，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标的，未来(lái)随着北(běi)交所改(gǎi)革的不断(duàn)推(tuī)进(jìn)和(hé)投资(zī)者(zhě)关注度提(tí)升，北(běi)交所流动(dòng)性随之改善，这(zhè)些大市(shì)值、高(gāo)权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性(xìng)较大。

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