总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相关(guān)合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市(shì)场投资(zī)带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期(qī)权(quán)品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的(de)交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年(ni美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗án)设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗(shàng)交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范(fàn)引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期(qī)权市场的(de)稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完(wán)善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持仓限额(é)制度等(děng)一系(xì)列(liè)风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)、深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前(qián)我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权(quán)品种，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同的市值的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利(lì)于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能(néng)性较大，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品流(liú)动(dòng)性(xìng)都(dōu)具(jù)备突出(chū)优势。”上述公募投资人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者(zhě)可以借助相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。

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