金(jīn)融界4月28日(rì)消(xiāo)息 为规范开(kāi)展内地与香港利率互换市场互联互通合(hé)作相关(guān)业务，保护境内(nèi)外投资者合法权益，维护利率互换(huàn)市(shì)场秩序，中国(guó)人(rén)民(mín)银行制定了《内地与(yǔ)香港利(lì)率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行有关部(bù)门负责人(rén)表(biǎo)示，未来中国(guó)人(rén)民银行(xíng)将根据(jù)市(shì)场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额(é)度，优化交(jiāo)易清算安排，为(wèi)境外投资者提(tí)供更加便利高(gāo)效的风险管理工具。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适(shì)时研(yán)究(jiū)扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有关(guān)部(bù)门负责人就《内地与香港利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合(hé)作管理暂(zàn)行办法》答(dá)记者问

　　一、符合中(zhōng)国人(rén)民银行要求的境外投资者包(bāo)括(kuò)哪些？

　　答：符(fú)合《中国人(rén)民银行(xíng)关于境外央(yāng)行、国际(jì)金融组(zǔ)织、主权财富(fù)基金运用人民币投资(zī)银行间市(shì)场有关事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行(xíng)关于进一步(bù)做好(hǎo)境外(wài)机构投资(zī)者投(tóu)资(zī)银行间(jiān)债券市场有关事宜的公告》（中国人民(mín)银(yín)行公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香(xiāng)港(gǎng)债券市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》（中国(guó)人民(mín)银行令〔2017〕第1号）蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗等文件要求、完成银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场准入备案的境(jìng)外投(tóu)资者等(děng)，可根据《内地与香港利率互换市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》（以下(xià)简称《办法(fǎ)》）相(xiāng)关(guān)规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通”境内(nèi)外投资者可以(yǐ)签署的协议范(fàn)围是(shì)什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者开展“北(běi)向互换通”交易(yì)前(qián)可(kě)以与交易(yì)对手方(fāng)签署经(jīng)中国人民银行认可的(de)衍生品主协议(yì)或其他协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议(yì)。境内投(tóu)资者应(yīng)当将是否签署协议、签署协议类型等事(shì)项向中国(guó)外汇交易(yì)中(zhōng)心备案。目前，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协(xié)会正在研究制(zhì)定“互换通(tōng)”衍生品协议，待其正式发布(bù)后也(yě)可供境内(nèi)外投(tóu)资者选(xuǎn)择(zé)签署(shǔ)。

　　三、“北(běi)向互换(huàn)通”境外投资者的投资范(fàn)围是什(shén)么(me)？

　　答：“北向互换(huàn)通”境外(wài)投资者现阶段(duàn)可在(zài)银(yín)行(xíng)间市场开展符合集中清(qīng)算要求的人民币(bì)利率互换交易。

　　四(sì)、《办(bàn)法》中认可的境外电子交易平台、境内电子交易平台包括哪些？境外投资者的对手(shǒu)方、交(jiāo)易模式(shì)有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互换通”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场(chǎng)需求加入其他受认可的电子交易平台，受认可的(de)境内电子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币(bì)利率互换交易，“北(běi)向互换通”参照(zhào)“债券通”相关安(ān)排，由(yóu)境内投资者（即“互(hù)换(huàn)通”报价商）与境(jìng)外投资者进行交易，“互换通”报价商名单可(kě)在中国外汇(huì)交易中心网站(zhàn)上查询。

　　“北向互(hù)换通”交易(yì)在境内电子交(jiāo)易平台达成，交易一经达(dá)成即视为交易(yì)已确认。境外投(tóu)资者(zhě)可通过中国人民银行认可的境外电子交易平台(tái)与境(jìng)内电(diàn)子交易平台的(de)连接，向(xiàng)境内电子交易平台发送交易指(zhǐ)令，与“互换(huàn)通”报价商达(dá)成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内(nèi)清(qīng)算机(jī)构和香港证监会(huì)认可的境外清算机(jī)构(gòu)包(bāo)括哪(nǎ)些(xiē)机(jī)构？

　　答：目前，中国人(rén)民银行认可的境内清(qīng)算(suàn)机构为银(yín)行间市场清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所(suǒ)），香港证监会(huì)认可的境外清算机构为香港交(jiāo)易(yì)所旗下香港(gǎng)场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结(jié)算公(gōng)司(sī)）。

　　六、境外投(tóu)资者开(kāi)展集中清算的主要流程是(shì)？

　　答：境外投资者需要申(shēn)请获得场外结算公司清算会员资(zī)格或(huò)作为清算客户委(wěi)托(tuō)场外(wài)结算公司综(zōng)合清算会员代理(lǐ)清(qīng)算，并与场外结(jié)算公司(sī)综合清算(suàn)会员签订(dìng)客户清算协议。交易达成后(hòu)，境内外清算(suàn)机构对交易进行(xíng)风控检查，对(duì)于(yú)符合集中清算要求的交易及(jí)时纳入集中清算(suàn)。境外机构通(tōng)过场外(wài)结算公司(sī)或其综合清算会员(yuán)完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机(jī)构如(rú)何进行(xíng)衍生品交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是指(zhǐ)清(qīng)算机构作为(wèi)中央对手方针(zhēn)对已成交(jiāo)的交易(yì)充当(dāng)买方的(de)卖方和(hé)卖方的买方的一种法律安排，并据此与买(mǎi)方(fāng)和卖(mài)方建立两个新(xīn)合约，以清偿买卖双(shuāng)方(fāng)之间的初始债务。“北向互(hù)换通”业务(wù)中(zhōng)，境(jìng)外与境内参(cān)与者(zhě)达成的交(jiāo)易在经(jīng)过上海清算所与场外结算公司的集中清算审核后，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结(jié)算公司于当日将交易进(jìn)行(xíng)合约替(tì)代，进入集中(zhōng)清算，生成为三个独立(lì)的新合约，分别(bié)为境外参与者与场外(wài)结算公(gōng)司、场外结算公司与(yǔ)上海清算所(suǒ)、上海清(qīng)算所与境内参与者之间的合约(yuē)。境外与境(jìng)内参与者之间(jiān)将不再存在合同关(guān)系。对于未纳入集中(zhōng)清(qīng)算的交易，依照(zhào)成交双方约(yuē)定的处置方式进(jìn)行(xíng)处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景下的跨境资(zī)金流动如何管理？

　　答(dá)：在(zài)“互换通”业务场(chǎng)景下，上海清算所与场外结算公司之间的(de)跨境(jìng)资金结算主要(yào)通过人民币跨境支付(fù)系(xì)统办理(lǐ)。同时，场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司可在境内银行开(kāi)立人民(mín)币基本存款账户和人民(mín)币(bì)“互换通”结算专用存(cún)款(kuǎn)账户（NRA账户(hù)），作(zuò)为极端(duān)情(qíng)况下(xià)应急(jí)结(jié)算(suàn)安排。NRA账户收支范围包括：“互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)结算资金、因“互换(huàn)通”交易结(jié)算需要在应急情(qíng)况下所(suǒ)融(róng)入资金的本(běn)息和费(fèi)用以(yǐ)及符合中国(guó)人民银行规定(dìng)的其他收入支出等。

　　此外，作为(wèi)“互(hù)换通”业务风(fēng)控方案(àn)的(de)一部(bù)分(fēn)，上海清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司将针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互换(huàn)通”资源池安排。双方向“互换通”资源(yuán)池(chí)缴纳担保品，该资源池独(dú)立(lì)于(yú)每一中央对手方从各自清算参与者收(shōu)取和(hé)追缴(jiǎo)的(de)保证(zhèng)金、清算基金之外(wài)，不(bù)用于任(rèn)何(hé)会员机构(gòu)的违(wéi)约损失分摊。上海清(qīng)算所向资源池缴纳的资金(jīn)存放在以场外结算公司名义于境外开立的“互换(huàn)通”专用账户，场外结算公司向资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金(jīn)存(cún)放(fàng)在以(yǐ)上海清算(suàn)所名义于(yú)境(jìng)内开立(lì)的“互换通(tōng)”专用(yòng)人民(mín)币/外币账户，相关账户(hù)内资金可(kě)豁免跨境债权债务登(dēng)记及额度管理要(yào)求。场(chǎng)外结算公司与上海清算所每日基于双方清算所之间的风(fēng)险敞口计算“互换通”资源(yuán)池(chí)要求，并通过境(jìng)内(nèi)外存管(guǎn)银行办理人(rén)民(mín)币或外(wài)币资金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任的机构应当(dāng)及时履行(xíng)报送义务。上海清算所和(hé)境(jìng)内资源池存(cún)管银行应当向人(rén)民币跨境(jìng)收付信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送(sòng)跨境人(rén)民(mín)币收支(zhī)信(xìn)息；被撤(chè)销的交易如涉(shè)及(jí)双(shuāng)边结算补偿(cháng)金的，相关(guān)境内(nèi)结(jié)算银行应当进行(xíng)跨境(jìng)人民币收支信息报送。上海(hǎi)清算所、境内投资者等相关主体应(yīng)当按照规定(dìng)履行国际收支统计申报义(yì)务(wù)，原则上“互换通”交易(yì)和资源池业务由上海清(qīng)算所集中进行国际收(shōu)支统计(jì)申报，补偿(cháng)金(jīn)等不经(jīng)由上海清算所清算(suàn)的(de)交易或资金收付，由境内(nèi)投(tóu)资者(zhě)等相关主体(tǐ)进行国际收(shōu)支统计申报。

　　九、如(rú)何理解“北向(xiàng)互换通”实(shí)行(xíng)额(é)度管理？

　　答：为(wèi)确保市场平稳运行，“北向(xiàng)互换通”充分考虑(lǜ)境外投资(zī)者投资(zī)银行间(jiān)债券市场的情况，初(chū)期(qī)全市场每日交易净(jìng)限额为(wèi)200亿元人民币（即(jí)全部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义(yì)本金净(jìng)额每日不超过(guò)200亿元人(rén)民币），清(qīng)算限额为40亿元(yuán)人民币（即上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算(suà蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗n)公司(sī)之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池风险(xiǎn)敞口上限为40亿元人民币）。未(wèi)来，可根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况适(shì)时调整额度，并对(duì)外(wài)公布。

　　十、香港结算行应当遵守(shǒu)的人民币购售业务(wù)相关规定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币(bì)购售(shòu)业务的相关文件主要(yào)包括：《中国人民(mín)银行关(guān)于明确跨境人民币业务相(xiāng)关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于(yú)调(diào)整人民币购售业(yè)务管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关于拓宽人民币购售业务范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗中(zhōng)国人民银行 国家外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银行办公厅关于加强(qiáng)境外金融机构进入(rù)银行间外汇(huì)市(shì)场(chǎng)开(kāi)展人民币购售业(yè)务(wù)宏观审慎管(guǎn)理有关(guān)事(shì)项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民银行关于(yú)完善人(rén)民币购售业务管理有关(guān)问题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售业务境外参加行(xíng)和境外(wài)清算行进入银行间(jiān)外汇市(shì)场有关(guān)事项的(de)公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸(cùn)时，沿用现有境(jìng)外清(qīng)算行和境外参加行的业务(wù)模(mó)式、产(chǎn)品种类(lèi)和信息(xī)报(bào)送(sòng)等相关安(ān)排。根据《办法(fǎ)》和人(rén)民币购售业务管理(lǐ)规(guī)定，香港结算行(xíng)在(zài)境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相关的境外投(tóu)资者在本(běn)机构(gòu)的资金兑换(huàn)是基(jī)于(yú)“北(běi)向(xiàng)互换通”的真实合理需(xū)求(qiú)。

　　十一、如何(hé)理解“使(shǐ)用外汇参(cān)与(yǔ)交易的(de)，其交易到期或不再继续参与(yǔ)的，原则上应(yīng)当通过香港结算行兑换回(huí)外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇(huì)的境外(wài)投资者通过“北(běi)向互换通”投资内地银行间金(jīn)融衍生品市场，使用外汇的境外投(tóu)资者(zhě)可(kě)在(zài)香港结算行办理外(wài)汇(huì)资(zī)金兑换，香港结算(suàn)行由此所产生的头(tóu)寸(cùn)可(kě)到境(jìng)内银(yín)行(xíng)间外汇市(shì)场平盘。初期(qī)，境(jìng)外投资者可选择(zé)一家香港结(jié)算行办理业务。香港(gǎng)结算行为境外投资者办理外汇(huì)资金(jīn)兑换时，应当做好真实(shí)性审(shěn)核相关工作，确(què)保所兑(duì)换(huàn)的资金用于“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)。其交易到期所(suǒ)得的人民币资金(jīn)，可继续投(tóu)资，如用于非“北向互(hù)换通”投资用(yòng)途，应当通过香港(gǎng)结算行兑换为外汇(huì)。

　　十二、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答：境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者(zhě)和相(xiāng)关(guān)金融市场基础设施应当向中(zhōng)国(guó)人民银行认可的交易报告(gào)库报告“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易相关(guān)数据。中国外汇交易中心是中国(guó)人(rén)民银(yín)行认可(kě)的(de)“北(běi)向互换(huàn)通”数据的交易报告库(kù)，在中国外汇交易中心达成的“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)，境内外投资(zī)者无需(xū)另(lìng)行报告。此外，中国人民银(yín)行和(hé)相关(guān)监管部门(mén)可以根(gēn)据需要向(xiàng)基础(chǔ)设施(shī)调(diào)取与(yǔ)境外投资(zī)者投(tóu)资活动相关的(de)数据。

　　十三(sān)、《办(bàn)法》发布后(hòu)，还(hái)会发(fā)布相关配套业务细(xì)则吗(ma)？

　　答：配合(hé)《办法(fǎ)》发(fā)布，境内电子交易平(píng)台、境内外清算机构将制订配套的业务规则等(děng)文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行将(jiāng)根据市场发展情况，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和清算(suàn)额度，优化交易清算安排，为境外投资(zī)者(zhě)提供更加便利高效的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)。另外(wài)，两地(dì)监(jiān)管当局将结(jié)合各方面情况，在(zài)风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗