美(měi)国债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推入(rù)一个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资者(zhě)应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得(dé)留(liú)意的是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观(guān)的分析(xī)师也认为，债券持有者(zhě)最终会(huì)得(dé)到(dào)偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务(wù)违约(yuē)下的投资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限(xiàn)前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查(měi)国(guó)所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜(yí)，因为(wèi)今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银行业危(wēi)机和(hé)美(měi)国债(zhài)务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美(měi)国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务(开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查wù)悬(xuán)崖会发生什(shén)么，专业(yè)人(rén)士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资(z开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查ī)者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的(de)国库券，因(yīn)为这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入(rù)措施中获(huò)得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定价也(yě)表(biǎo)明了(le)一(yī)定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投(tóu)资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国(guó)会带来提高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹(nào)剧(jù)已经对美元造成(chéng)了一(yī)些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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