大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富(fù)通(tōng)股票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报(bào)称(chēng)，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总(zǒng)体把(bǎ)握(wò)住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块(kuài)的配(pèi)置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年(nián)以来均(jūn)取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底(dǐ)的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加、订关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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