金融界4月26日消息 国(guó)内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看(kàn)胆量 向上(shàng)无(wú)驱动(dòng英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思) 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶(jiē)段(duàn)。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库(kù)和订单下滑(huá)导致的现货价格下降，近(jìn)几周(zhōu)现货也(yě)基本兑(duì)现，期货重心(xīn)下移。从09可(kě)能(néng)的向(xiàng)上驱动(dòng)来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延(yán)迟这三点可能会(huì)构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数(shù)预计(jì)不大；中游库存偏低，但是现货反馈(kuì)并不存在(zài)缺货迹象(xiàng)，基(jī)差表(biǎo)现(xiàn)同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成现货的趋紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存(cún)在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是(shì)等待(dài)检修(xiū)兑现，可选择(zé)9-1正套(tào)的(de)方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来(lái)看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都是相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平(pín英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思g)去年8月份和(h英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思é)2021年旺季(jì)的水平，而(ér)这一点和下游反(fǎn)馈和实际地产(chǎn)的表现并不匹(pǐ)配(pèi)。同时(shí)，我们(men)观察到下游原片库存基本(běn)补至(zhì)2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往(wǎng)年下游存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但是从近(jìn)期(qī)的现货反馈来(lái)看，各(gè)家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调现货价格(gé)，产销维持在(zài)较高水(shuǐ)平，因此近月确实难以出现回撤，总体还(hái)是正套思路。

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