5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元(yuán)价格接(jiē)手(shǒu)的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让(ràng)铺(pù)路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动(dòng)依旧(jiù)以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿(yì)元的(de)价(jià)格，通过(guò)山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方(fāng)式(shì)，出(chū)售全(quán)资子(zi)公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度在(zài)全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并(bìng)报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得国资(zī)管(guǎn)理有权(quán)单(dān)位的批(pī)准(zhǔn)，但由于(yú)交易(yì)所需的政府审批事项未能在约定的时间(jiān)内(nèi)完成(chéng)，项目双(shuāng)方经协商一(yī)致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山西(xī)省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主要(yào)组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器(qì)装备集团(tuán)及中国长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽(qì)重组为太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车进入重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却对(duì)太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为(wèi)江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进(jìn)入(rù)重卡领(lǐng)域(yù)的(de)意图是(shì)实(shí)现(xiàn)商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将(jiāng)超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不(bù)尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解放等头部企业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关(guān)业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不(bù)抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初(chū)，江(jiāng)铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包亿元的现金(jīn不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)增资。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃(líng)重汽的(de)资产负债率，便于吸(xī)引外(wài)部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车自身近(jìn)年来(lái)日子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内(nèi)，其实(shí)现归母净利润(rùn)分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金(jīn)流净额还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年(nián)一季(jì)度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期上升4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前(qián)主要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来(lái)公司(sī)仍将继续积(jī)极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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