今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全行(xíng)业所有基金经理(lǐ)关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了(le)基(jī)金(jīn)经理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金，一(yī)季度主要投资在人(rén)工智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来(lái)业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同(tóng)时，较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸(xī)引了多位明星(xīng)基金经理的关(guān)注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一(yī)季报表(biǎo)示，一季安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方度在人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了(le)波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺(nuò)安(ān)积极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最强(qiáng)的主动权益基(jī)金，最新(xīn)观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结(jié)合自身业务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端(duān)的积极布局，人(rén)工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方回报基金一季度主要(yào)投资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大(dà)幅度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除(chú)了(le)中(zhōng)微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出现在其前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺(nuò)安积极回报(bào)的头号(hào)重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一(yī)季度末(mò)仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水(shuǐ)平(píng)。去(qù)年三、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位(wèi)水平(píng)，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股票仓位(wèi)一(yī)度(dù)低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺(nuò)安(ān)成长并没(méi)有太大变化，前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股相(xiāng)较去(qù)年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四(sì)季度(dù)开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕(mù)，在今(jīn)年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫(yì)后(hòu)经济(jì)恢复，未(wèi)来(lái)需求(qiú)端将对(duì)设计板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最(zuì)强的(de)产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而算(suàn)力(lì)几何级的增长和(hé)边(biān)缘(yuán)侧硬件的(de)拉动，都(dōu)是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板(bǎn)块(kuài)是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导体出口新(xīn)法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之(zhī)后，进(jìn)一步(bù)的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一(yī)方面(miàn)在(zài)国内设(shè)备厂商的(de)配合下，继续研发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然美国(guó)的制裁(cái)对我国先进制程(chéng)的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率却取得(dé)了突飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基(jī)金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积极回报(bào)去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来(lái)自于(yú)投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季度规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优(yōu)化(huà)配(pèi)置同(tóng)样(yàng)规模暴增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规(guī)模也安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的(de)副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的(de)基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报(bào)披(pī)露情况看(kàn)，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了海康(kāng)威视、澜起科(kē)技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技(jì)术(shù)对海康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务是(shì)为云(yún)计算和(hé)人工智能(néng)领域提提供以芯(xīn)片为基(jī)础的(de)解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等(děng)。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半(bàn)导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛药(yào)业(yè)在内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导体等(děng)板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源板块指数(shù)上涨(zhǎng)较(jiào)多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环(huán)境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商(shāng)基(jī)金朱红裕(yù)成为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报的披露(lù)揭(jiē)开了(le)朱(zhū)红(hóng)裕的投资(zī)思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来(lái)看，一(yī)季度末该基金(jīn)股票市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金(jīn)成立以来的最高值，显示(shì)出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有所降(jiàng)低，配置(zhì)港股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数(shù)据(jù)显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香(xiāng)港股(gǔ)票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重点布局了信(xìn)息技术(shù)、可选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的(de)集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫(wèi)宁健康(kāng)持有(yǒu)比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新进前十大(dà)重仓股之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望教育(yù)、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季报(bào)中写道，一季度初(chū)期，我们基于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港(gǎng)股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐(guǎi)点的物业(yè)及计(jì)算机等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然(rán)创造了(le)一定(dìng)的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度(dù)超(chāo)出了我们的预期，导致对部(bù)分(fēn)行业(yè)的定价出(chū)现了较为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长(zhǎng)期的(de)行(xíng)业研究视野，逆势而(ér)行。

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