金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业(yè)估值提升和(hé)高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业板一路(lù)高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期(qī)显著盘整是对(duì)短期(qī)交(jiāo)易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间(jiān)回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募(mù)基金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均(jūn)水平仍(réng)有较大(dà)差距。在(zài)缺(quē)乏(fá)持续(xù)增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)。

　　该基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他而(ér)言没(méi)有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特(tè)估(gū)的(de)理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三(sān)个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入(rù)超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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