财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下(xià)来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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