看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新(xīn)高，出(chū)厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。<韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股/p>

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕(zōng)榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于(yú)提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库(kù)情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计(jì)接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同期低(dī)位，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期(qī)需(xū)要重点韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆(dòu)油的基(jī)本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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