近日，笑果文(wén)化HOUSE事玩(wán)梗过火事件，引发舆论地震。曝光的网友称(chēng)，使(shǐ)用大(dà)家广(guǎng)泛知晓的“强军(jūn)口号”来进行调(diào)侃式的比喻，让其感到不(bù)适(shì)。

　　北(běi)京(jīng)文旅局(jú)5月17日发布通(tōng)报，决(jué)定(dìng)没收笑果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一(yī)由不(bù)恰(qià)当言(yán)论引发的风波中，《科创板日报(bào)》记者发(fā)现，随着脱口秀不(bù)断(duàn)破圈，笑果文化也成(chéng)为了(le)备受资本青睐的宠儿，在6年(nián)中获得众多资本8轮(lún)融资，并于2021腾讯(xùn)入股(gǔ)后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外(wài)投资(zī)9家企业

　　2014年(nián)，叶烽等人成立笑果文化，注(zhù)册(cè)资本为208.13万元(yuán)，经营范围(wéi)包括文(wén)化(huà)艺术(shù)交(jiāo)流策(cè)划、演出经纪、文艺(yì)创作与表演等。

　　脱(tuō)口秀(xiù)近几年的发(fā)展可谓“风生水起”。《脱口秀大会(huì)》《吐槽大(dà)会》等节目的火爆，让脱口秀(xiù)演员和脱口秀(xiù)俱(jù)乐(lè)部成(chéng)为(wèi)了炙手可(kě)热的(de)行(xíng)业(yè)，笑果文(wén)化(huà)也成为中国最(zuì)成功的脱(tuō)口(kǒu)秀俱乐部之一。

　　由此(cǐ)，资本(běn)敏锐察觉到商机并押宝这(zhè)一(yī)赛道，《科创板日报》记者整理(lǐ)公开(kāi)信(xìn)息(xī)发现，笑果文化于2016年至2021年(nián)共(gòng)完成8轮融资。2021年3月，腾讯(xùn)关联公司(sī)入股笑果(guǒ)文化后，估值超过40亿元。

　　财联社创投通(tōng)数据显(xiǎn)示，2016年6月，笑(xiào)果文化得到游族(zú)网络天使轮投资。同年9月，得到游(yóu)族网络、普(pǔ)思资本(běn)数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资本、游族(zú)网(wǎng)络、CMC资本(běn)、普思(sī)资本1.2亿元的A轮投资(zī)。

　　同(tóng)年5月(yuè)，得(dé)到(dào)南山资本、游族网络、CMC资(zī)本、天图投资近(jìn)亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本(běn)、华人(rén)文化集(jí)团(tuán)、泽时投(tóu)资(zī)的战略投(tóu)资，此轮未披露具体金额(é)。

　　2019年04月(yuè)，得到南山(shān)资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资(zī)本(běn)的(de)战略(lüè)投资。

　　2021年(nián)3月，得到腾(téng)讯(xùn)的战略(lüè)投资。

　　可(kě)以(yǐ)看出(chū)，南山资本和游族网络对笑果(guǒ)文化(huà)最为青睐，8轮融资中(zhōng)一共投了4次，游族网(wǎng)络更是笑果文化(huà)的天使投资人。

　　与此同(tóng)时(shí)，线下(xià)是笑果文化走向扩(kuò)张(zhāng)的(de)关键一子，今年4月，位于北京东城区隆(lóng)福寺的(de)笑果文化线(xiàn)下喜剧空(kōng)间“笑果工厂”开(kāi)业，这是笑果工厂继上海、南(nán)京(jīng)、苏(sū)州之后(hòu)的第四(sì)个演(yǎn)艺空间(jiān)。此(cǐ)外，近年(nián)来对外投资也(yě)在扩张。

　　《科创板日报》记者发现(xiàn)，笑果(guǒ)文化对外投(tóu)资(zī)的企业(yè)共有(yǒu)9家，其中有(yǒu)6家已(yǐ)经注销。如今(jīn)存续的企(qǐ)业有：笑果挺棒(bàng)文化传(chuán)媒（上(shàng)海）有限公(gōng)司、上海青豆结选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好冰文化传播有限公司、上海笑欢悦信息技术有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)。

　　笑果文化此前控(kòng)股的笑果演艺股权也发生了变更。2021年11月，笑果演艺原股东(dōng)笑果文化、郭(guō)凌虹退(tuì)出，新增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资持股，同(tóng)时(shí)企业类型变更为有限责任(rèn)公司（港澳台法人独资(zī)）。新股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中国香港(gǎng)注册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑(xiào)果(guǒ)文化或许是在(zài)悄悄(qiāo)开(kāi)启(qǐ)上市(shì)的前奏。

　　作为(wèi)普(pǔ)思资本的(de)前高管，Charles（化(huà)名）参与了对笑果文化的A轮投(tóu)资过程，他对(duì)《科创(chuàng)板日报》记者表示，他也是刚从网上看到(dào)本次出事(shì)，此前脱口秀行业在国内处于快速发展阶段，表现形式(shì)丰(fēng)富多样，而在该领(lǐng)域笑果文化做的很早，成绩也很突出，其《吐槽大会(huì)》在年轻(qīng)人圈(quān)子里很火爆，出于这些(xiē)原因进行了(le)投资。

　　脱(tuō)口秀又被(bèi)称(chēng)为“冒犯的艺术”，追求(qiú)的就(jiù)是一(yī)种针砭时弊、刺中痛点，让观众一边大笑一边反思的(de)感觉(jué)。对(duì)本次(cì)“翻车”事件(jiàn)，他个人(rén)认(rèn)为，出于节(jié)目(mù)效(xiào)果可能需要张狂和外(wài)向(xiàng)一(yī)些，但公(gōng)众(zhòng)场合(hé)下(xià)脱(tuō)口秀(xiù)中的开(kāi)玩笑也(yě)要注意(yì)把握分寸，尤其(qí)涉及到国家(jiā)政治和(hé)解放军形象等严(yán)肃话题，确实不该口(kǒu)无遮拦(lán)，“踩红线的(de)事肯定是不(bù)能干的”。

　　他(tā)还(hái)提醒，笑果在风控方面(miàn)，可能没有进行非常(cháng)严(yán)格的把(bǎ)控。

　　此外(wài)，《科(kē)创板日报(bào)》记者注(zhù)意到，笑果文化的(de)业务和(hé)腾讯(xùn)关联颇深，资料(liào)显(xiǎn)示，目(mù)前大股东(dōng)叶烽持(chí)有31.57％的股份，宁波梅山保税港(g选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好ǎng)区泽禧股权投资(zī)合伙企(qǐ)业持股13.58％，广(guǎng)西腾讯(xùn)创业投资(zī)有限公司(sī)为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合(hé)笑果文(wén)化(huà)打(dǎ)造了《吐(tǔ)槽大会(huì)》，该节目让担任吐槽(cáo)团成员、策(cè)划人及编剧的李诞迅速(sù)走红。

　　2017年(nián)8月(yuè)，由腾讯视频出品，企(qǐ)鹅影视(shì)和笑果文化联合出品的《脱口(kǒu)秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑(xiào)果文化(huà)相关(guān)人士去年称，受众面最广(guǎng)的是线上长视频(pín)业(yè)务，如《脱口秀(xiù)大(dà)会(huì)》、《吐槽大(dà)会(huì)》和(hé)《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合作(zuò)的长视(shì)频节目，可以占到公司百分之四十的业务营收(shōu)。

　　市(shì)场迅猛上升，资本却后劲不足？

　　相较于(yú)西方脱口秀(xiù)百年以上的发(fā)展历史，脱口(kǒu)秀这个舶(bó)来(lái)品在国内的发(fā)展历程要短得多也(yě)快得多。近10年内，《今晚(wǎn)80后》《金星(xīng)秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等(děng)热门(mén)综艺(yì)频频占据收视榜与(yǔ)网络热议话题榜首，由此带来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本(běn)也闻风而至。财(cái)联社创投通数据显(xiǎn)示，自2015年以来，有超(chāo)过9家(jiā)脱口秀企(qǐ)业获得融资(zī)。其中，不乏明星投资(zī)机构(gòu)。

　　如红杉中国、腾讯投资(zī)投了(le)罗永(yǒng)浩(hào)旗下的思维造物，乐游(yóu)资本投了鲜(xiān)榨喜剧，原(yuán)子创投(tóu)、合一集团投了单立人。

　　值得注意的是，资本对脱口秀行业也明显呈现出“一家(jiā)独大”的趋势，除斩获8轮融(róng)资的笑果(guǒ)文化外(wài)，其(qí)他脱口秀厂牌(pái)融资轮次都仅有一两(liǎng)轮(lún)，且集中(zhōng)在2018年及(jí)以前。同时，资本(běn)对脱口秀的倾注也有些后(hòu)劲不足(zú)，2021年之后，市场上暂(zàn)无新的(de)脱口秀企业(yè)获得融(róng)资(zī)。

　　资本市场的反(fǎn)应与高速增长(zhǎng)的市场似乎(hū)并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀行业发展趋势(shì)分析与未来投资预测(cè)报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市(shì)场(chǎng)全年商(shāng)业演(yǎn)出(chū)场(chǎng)次1.85万场(chǎng)，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行(xíng)业年均复合增速将(jiāng)保持20.18％的高速度(dù)。

　　市(shì)场仍在上升期，资本为何却逐渐远离(lí)了这(zhè)一赛道？眺远营销咨询创始人(rén)高承远(yuǎn)对《科创板日报》记者(zhě)表示(shì)，脱口秀行(xíng)业虽然发展迅猛，深受(shòu)观众(zhòng)喜爱，但在资本市(shì)场(chǎng)并不吃香。其核心原因(yīn)在(zài)于，资(zī)本的投资逻辑(jí)天然(rán)是确定(dìng)性和(hé)可复制性，而(ér)脱口秀行(xíng)业却具有巨大(dà)的不确定性和(hé)不可(kě)复制性。演员的不确定性、创作的不确定(dìng)性(xìng)、观众(zhòng)审美的不(bù)确定性，以及踩红线等重要舆情事件(jiàn)等，都可(kě)能让经营面临巨大的(de)风险。

　　因(yīn)此，有投资人(rén)指出，“脱口秀(xiù)行业未来想要可持续发展，就需(xū)要(yào)拥(yōng)抱(bào)监管，在合法合(hé)规的底线之(zhī)上，不(bù)断(duàn)运营爆款，激活(huó)创(chuàng)作，带动整个行业的上线，这(zhè)才是这个行业可持续、良(liáng)性发展的可靠(kào)路径(jìng)。”

　选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好　学者(zhě)张竹然亦对《科创(chuàng)板日报》记者表示(shì)，脱口秀(xiù)行(xíng)业作为(wèi)大文娱行业中的一(yī)员(yuán)，和这个行业中的其(qí)余行业一样(yàng)（如影视剧(jù)作、游戏等等），都(dōu)严重依赖(lài)IP本身(shēn)而非平台(tái)，行业本身的“护城河(hé)”相(xiāng)对浅(qiǎn)，而脱(tuō)口秀本(běn)身是靠故事起家(jiā)的，但这个行(xíng)业的“故(gù)事”却很难讲述，这也是备受资本市(shì)场冷遇的原因。

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