5月12日晚间，根据(jù)美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私(sī)募景林资产(chǎn)递交了截(jié)至2023年3月(yuè)31日(rì)的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资(zī)产是(shì)国(guó)内(nèi)管理超千(qiān)亿元人民币的对(duì)冲基金机构，亦(yì)是内地少(shǎo)有的进行硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写大手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的买方机构(gòu)之一(yī)，景林的动向(xiàng)受(shòu)到了市(shì)场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林(lín)资产持仓曝光

　　报(bào)告(gào)期内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓(cāng)规(guī)模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季度末，景林资产在美(měi)股市场持(chí)有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的(de)占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建(jiàn)仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分(fēn)别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧(jiù)是拼多多，与上(shàng)季度对比，景林(lín)资产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓数量(liàng)下(硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写xià)降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个(gè)季度(dù)增持拼(pīn)多(duō)多。2022年(nián)二季度(dù)增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万(wàn)股(gǔ)，四(sì)季度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多多(duō)也不(bù)负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四(sì)季(jì)度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上(shàng)涨(zhǎng)势头(tóu)在今年2月初便戛然(rán)而止了，景林资产在此前“越(yuè)跌(diē)越买”的策略奏效后(hòu)，或许在(zài)股价“掉(diào)头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟(wěi)达，空(kōng)降前(qián)十大重仓股(gǔ)第(dì)七位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季(jì)度(dù)末(mò)持(chí)仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度，景林资产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼的(de)当(dāng)属(shǔ)重点加(jiā)仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度(dù)末，景林资产持有新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景(jǐng)林(lín)资产的第二大重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时，景(jǐng)林(lín)资产一季度还(hái)建仓(cāng)了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来(lái)，上述(shù)两(liǎng)只教育个股股价均处(chù)于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表(bi硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写ǎo)现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来(lái)看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定(dìng)，但过(guò)程中很(hěn)多公司退出(chū)离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身(shēn)来说，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头部(bù)企(qǐ)业在K9学科之外的教育(yù)领域业务基础扎实，原有的(de)留(liú)学等(děng)业务恢复增长，同时素质(zhì)教(jiào)育、直播电(diàn)商业务等新业务成(chéng)为新的增(zēng)长驱动力。且公司的利润(rùn)和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时账上(shàng)资金充足，当时(shí)的估值下有(yǒu)足够的安全边(biān)际(jì)。在过去几个季度的财(cái)报中，我(wǒ)们看(kàn)到(dào)了相关(guān)的积极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅(yì)资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎(hū)与(yǔ)景林(lín)资产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，高毅资(zī)产(chǎn)持(chí)有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓(cāng)比例接近(jìn)三成。而一季度高毅(yì)资产大(dà)举买入近156万股(gǔ)好未来，相(xiāng)比(bǐ)于去年(nián)底增持(chí)幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒(chǎo)作AI的(de)重点方向，中(zhōng)特估(gū)支线(xiàn)也由(yóu)暗(àn)转明，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周中特(tè)估仅热闹(nào)了(le)一两天，随(suí)后便开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观(guān)数据信息罗列(liè)，不构(gòu)成任何(hé)投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额超(chāo)万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成(chéng)交量(liàng)尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿水平，周四(sì)便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续(xù)两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入缩(suō)量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧(jù)降温，市场观点认为(wèi)，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布(bù)的金融数(shù)据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数(shù)的(de)异常(cháng)，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而今年4月(yuè)信贷(dài)低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回(huí)落(luò)再(zài)度成为信贷(dài)回落的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期(qī)贷款继续(xù)保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大(dà)证券的点评称，4月下(xià)旬(xún)票据利率先(xiān)下后(hòu)上，并(bìng)不意味着贷(dài)款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和(hé)营收压(yā)力很大(dà)，一(yī)直在压降票据等低效资产，对分行收(shōu)票额(é)度(dù)控制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已(yǐ)经收了(le)很多票，后(hòu)面(miàn)改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已经快要接近零(líng)利率了，信贷再(zài)度(dù)出(chū)现深度(dù)负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种(zhǒng)背景(jǐng)之下，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来，必然(rán)要让(ràng)大家(jiā)看到宽信用的信(xìn)号出现，而这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而(ér)两大(dà)主(zhǔ)线人工智能和中特估，今(jīn)年已然(rán)累计不小的(de)涨幅。中特(tè)估这边，本月(yuè)还(hái)有多只央企ETF等(děng)待进场(chǎng)，而人(rén)工智能这边，在(zài)未有增量资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募(mù)基金经理的难(nán)处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下(xià)市(shì)场投(tóu)机(jī)之风(fēng)大(dà)盛，认为(wèi)当(dāng)下市场交易机(jī)制(zhì)应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场(chǎng)看着(zhe)红(hóng)红(hóng)火火，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有苦(kǔ)难言，市场(chǎng)上大热的(de)人工智能，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们的机构审美(měi)。直白点说，市场根(gēn)本就是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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