美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是(shì)其他(tā)替代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次(cì)最为(wèi)令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国(guó)债(zhài)也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政(zhèng)界(jiè)和金(jīn)融界的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可(kě)能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这(zhè)一(yī)次(cì)债务上限危机(jī)风(fēng)险更大(dà)

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所(suǒ)经历的(de)最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明(míng)实际(jì)违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意(yì)味(wèi)着(zhe)他(tā)们有可(kě)能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期(qī)限非常(cháng)短的国库券(quàn)收(shōu)益(yì)率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日(rì)触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳税(shuì)和(hé)其他收入措施中(zhōng)获(huò)得(dé)一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到(dào)短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的压力泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人(rén)表示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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