燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)发布2023年一(yī)季(jì)报，实(shí)现营(yíng)收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润(rùn)的(de)双增(zēng)长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实(shí)现净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒企业(yè)调整产品结构、上调产品售价(jià)的(de)结果。

　　相比于(yú)净(jìng)利润的高增(zēng)长，上述三家啤酒上市(shì)公司的营收增长幅度并(bìng)不大(dà)，销量增长也不如人意。不过(guò)，其高端产品的(de)表现却(què)非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏关(guān)厂减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告诉时(shí)代财经，啤酒(jiǔ)企业关停(tíng)部分工(gōng)厂是为(wèi)了提(tí)高运行(xíng)效率，降低运营成本，同时淘汰(tài)低端落后产能，而新(xīn)增产能是为(wèi)了(le)利用(yòng)自身品牌、品质和(hé)区位优势(shì)，扩大高端产品的占(zhàn)比，符合(hé)整个(gè)行业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来(lái)高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转为存量(liàng)市场，啤酒企业(yè)想(xiǎng)依靠卖更多的(de)啤酒来(lái)拉(lā)动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的产品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度均在个(gè)位数。其(qí)中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实(shí)现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增长(zhǎng)乏力(lì)的局面，啤酒企业(三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛yè)都把目光锁定在高端(duān)化(huà)上，啤酒圈(quān)因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年(nián)，华润啤(pí)酒推(tuī)行(xíng)多(duō)元品牌组合建设，并推(tuī)出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的(de)基础上推出(chū)首款(kuǎn)超高(gāo)端烈性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端(duān)产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯(chún)生(shēng)及碳酸饮料雪(xuě)花小啤等产品(pǐn)也(yě)相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保(bǎo)持(chí)“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌(pái)+崂山啤酒第二品(pǐn)牌(pái)”战(zhàn)略的同时，也加快布局高端和(hé)超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单品战略(lüè)，形(xíng)成以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单(dān)品与特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒推出了一款名为“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达(dá)1199元(yuán)，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只(zhǐ)售(shòu)999元(yuán)。

　　高(gāo)端化(huà)路线对业绩的提(tí)振效应(yīng)明(míng)显。华润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端(duān)以上(shàng)产品(pǐn)实现(xiàn)销量293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以上产(chǎn)品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的(de)核心大(dà)单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研(yán)报(bào)显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒的吨价(jià)超3500元(yuán)/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响(xiǎng)，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料及包装物(wù)成本上升，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润(rùn)啤(pí)酒的整体(tǐ)毛(máo)利率均(jūn)有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划(huà)拓展(zhǎn)非啤酒业(yè)务(wù)，寻(xún)找新(xīn)的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其(qí)全资子公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)又相继收购(gòu)金种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权(quán)，成(chéng)为这(zhè)两家(jiā)白酒企(qǐ)业的实(shí)控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目(mù)的是(shì)希望借助(zhù)白(bái)酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒(jiǔ)企业的营收增速放缓，但净利润大(dà)多(duō)实现(xiàn)了可观(guān)的增长，除了高端化战(zhàn)略(lüè)带(dài)来的拉动效应外，也与(yǔ)其关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员、变卖资(zī)产以(yǐ)缩减成本的策(cè)略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在(zài)年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动(dòng)优化产(chǎn)能布局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿(cháng)及安置(zhì)费用和关厂相(xiāng)关的固定资产减(jiǎn)值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为(wèi)国内(nèi)啤(pí)酒企业优化经营的常用手段。燕京啤(pí)酒(jiǔ)在近期(qī)的投资者交流会上就透露，已(yǐ)着手(shǒu)开始(shǐ)进(jìn)行关厂动作(zuò)，同时调整和精(jīng)简总三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛部和(hé)工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持(chí)续收(shōu)缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)人(rén)员减少的趋势仍(réng)在延续，全(quán)年(nián)共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒在职员工数(shù)合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职(zhí)员工数合(hé)计为23708人，相比(bǐ)2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒上市公司(sī)增厚了(le)利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事(shì)会同(tóng)意政府对公司所属杨家群货场土地进行收储。今年3月1日(rì)，公司收(shōu)到上述目标(biāo)土(tǔ)地的(de)征收(shōu)补偿总价款(kuǎn)5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产处(chù)置的(de)方式获得4.81亿元(yuán)的收(shōu)益(yì)，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒表(biǎo)示，这部(bù)分(fēn)收益主要系公(gōng)司取(qǔ)得处置土地使用权等长期资(zī)产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有(yǒu)限公司、华润(rùn)雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）投资有限公司及(jí)本公司(sī)间接(jiē)全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润(rùn)啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块收取(qǔ)初(chū)始补偿收益约17.55亿(yì)元，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了(le)当(dāng)年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤(pí)酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目(mù)启动，包括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新(xīn)建项目(mù)、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项目等，同时(shí)还有8个项目正式投(tóu)产(chǎn)运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔(qián)南工厂新(xīn)增12万罐(guàn)/小时罐装生产线项目等。此(cǐ)外，燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒与青(qīng)岛啤酒也(yě)在年(nián)度报告中披露了多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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