5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时(shí)间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)末，文(wén)华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作，占猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么(zhàn)国内期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的(de)审核。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的(de)交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司(sī)不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会发生变化，且(qiě)不(bù)存(cún)在(zài)实际(jì)支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方(f猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么āng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供全(quán)技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互(hù)联网公司合(hé)作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入较上(shàng)年同期(qī)略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素(sù)：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在资管领域加猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么强了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业(yè)务(wù)及(jí)科(kē)技园租赁业务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济(jì)业(yè)务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年下(xià)降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于(yú)金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一(yī)步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持(chí)有(yǒu)的(de)文华(huá)财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各(gè)方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权利(lì)义(yì)务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各(gè)方最终签署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了(le)风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权监管机(jī)构(gòu)批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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