看看(kàn)周(zhōu)末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的(de)通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查(chá)报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的(de)多(duō)个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨(dmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写ūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂稳mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继(jì)续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèngmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写)分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端(duān)的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机(jī)继(jì)续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一波交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都(dōu)预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的(de)。

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