今(jīn)年(nián)以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间、张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长(zhǎ张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗ng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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