财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记(jì)者从业内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软(ruǎn)着吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部(bù)门陆续召集了(le)多家寿险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调(diào)整(zhěng)的主要(yào)思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道(dào)，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低负(fù)债成本(běn)，加强行(xíng)业负(fù)债质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分(fēn)析(xī)变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算(suàn)师表示，各险企基本(běn)就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金(jīn)评估(gū)利率目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还(hái)有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示(shì)：“已(yǐ)经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券(quàn)种长端(duān)利率中枢(shū)下(xià)行(xíng)，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利(lì)率、防(fáng)范(fàn)化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚性(xìng)负债成(chéng)本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保(bǎo)本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次调整(zhěng)评估(gū)利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压(yā)，据(jù)美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌银团队(duì)表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调预定利(lì)率的(de)方式来避(bì)免利差(chà)损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长(zhǎng)端(duān)利率地(dì)位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利(lì)润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降低负债端成本(běn)。

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