昨天深夜，恒大(dà)突然发布(bù)公告，许(xǔ)家(jiā)印(yìn)被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国恒(héng)大5月(yuè)12日(rì)发布(bù)公告(gào)称，公司收到广东省广州市中级人民法院(yuàn)就深圳(zhèn)国(guó)际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公司(sī)、本(běn)公司附(fù)属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司(sī)，以(yǐ)及本(běn)公司控股股东及执行董事许家印(yìn)是该执行(xíng)通知的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉(shè)及和信恒(héng)聚（深圳）投资(zī)控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请人签(qiān)订有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资及相关协议(yì)，向恒(héng)大(dà)地产增资人民(mín)币(bì)50亿元以取得(dé)恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深(shēn)圳经济特区房(fáng)地(dì)产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申请人(rén)要求本(běn)公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履(lǚ)行增资协议项下的回购(gòu)承诺及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被(bèi)执行的(de)事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司(sī)以人民币50亿(yì)元回购仲裁申请人持(chí)有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师费、仲裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据(jù)每日经(jīng)济(jì)新闻报道，多(duō)名(míng)市场和(hé)法律人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解决恒(héng)大(dà)集团债务问题的必由之路。此次仲裁(cái)和(hé)执行(xíng)通知意味着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾经的(de)战(zhàn)略投资者之间就回(huí)购义务的纠纷露(lù)出了冰(bīng)山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名(míng)单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗(àn)示支(zhī)持进(jìn)一(yī)步加息，美国长期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持(chí)在(zài农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的)高位，可能需要进(jìn)一步(bù)加(jiā)息。她(tā)还表示，本月迄(qì)今的关键(jiàn)数据(jù)并未让她相信物价(jià)压力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在高位，且(qiě)就(jiù)业市场依然吃紧，进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货(huò)币政策以获得足够的限制性货币(bì)政(zhèng)策立场，从(cóng)而逐步降低(dī)通胀可(kě)能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期(qī)美国银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预(yù)计我们的政策利率需要在一(yī)段时(shí)间内保(bǎo)持(chí)足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜(yè)公布的(de)美国消(xiāo)费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心(xīn)也出现恶化(huà)，创(chuàng)下六(liù)个月(yuè)新低(dī)，反(fǎn)映出人们(men)对美国(guó)经济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根(gēn)大学消费者信(xìn)心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方(fāng)面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的(de)通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落，但远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注(zhù)长期(qī)通胀预期(qī)，因为该预期可能(néng)会(huì)自我实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀(zhàng)居(jū)高不下(xià)。去年6月(yuè)，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度(dù)达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是(shì)长期(qī)通胀预(yù)期松动的表现，在美联储(chǔ)当时(shí)决定激进加息75个基(jī)点中(zhōng)起到了重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在当(dāng)月(yuè)的新闻发布(bù)会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调(diào)了美联(lián)储保(bǎo)持长期(qī)通(tōng)胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际(jì)黄金、白银期(qī)货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单(dān)周跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄(huáng)金、白(bái)银期货价格跟随下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国(guó)当(dāng)周首次申请失(shī)业金人数超预期抬升，表现不(bù)佳(jiā)的数据使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全(quán)球经济(jì)预期对大宗商品整体形成压(yā)力(lì)，另一方面，鉴于(yú)贵金属价(jià)格已行(xíng)至(zhì)年内高位，其中金价更是(shì)在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置(zhì)性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不及(jí)同为(wèi)避(bì)险资产(chǎn)的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关(guān)注(zhù)度下降(jiàng)。此外，贵金(jīn)属的前期利好因(yīn)素已被盘(pán)面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得获利(lì)了结压(yā)力也明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固(gù)，美联储官员接(jiē)连发表鹰派(pài)言(yán)论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实(shí)现通胀(zhàng)目标需要(yào)时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对美联(lián)储可能很快开始降(jiàng)息的预期(qī)，从而推(tuī)动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金(jīn)属分析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵金属价(jià)格仍将维(wéi)持(chí)偏(piān)强格局(jú)。当前国(guó)际货(huò)币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国(guó)国(guó)际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置(zhì)，黄(huáng)金是(shì)重要(yào)的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实物(wù)需求有(yǒu)非常积极的推(tuī)动作用。此外(wài)，当前全球宏观经(jīng)济前景(jǐng)不乐(lè)观，避险配置将增(zēng)加，这也对(duì)贵(guì)金属价格形成(chéng)一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与(yǔ)市场就年内美元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领域的压力必然逐步增(zēng)加，这从今(jīn)年美国银行业风险事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时(shí)间推移(yí)，美联农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的储与市场(chǎng)预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵(guì)金(jīn)属价(jià)格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来(lái)走势主要受美联储货币政策和避险情绪的(de)影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息的(de)预期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后(hòu)存(cún)在(zài)反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期(qī)货贵(guì)金属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国(guó)主权债务危(wēi)机时(shí)期的各(gè)环节重要(yào)时间节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月初到(dào)来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月(yuè)有余的(de)有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止日前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而导致评级下调情(qíng)形出现(xiàn)，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温(wēn)可能(néng)令美债、美元和黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白(bái)银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济(jì)衰(shuāi)退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货(huò)贵金属研究员(yuán)师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内经济数据并不十(shí)分乐观(guān)，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对(duì)经济展望担忧(yōu)的(de)交易动机，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性(xìng)相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工(gōng)业品表现(xiàn)疲(pí)弱(ruò)的(de)情况(kuàng)下(xià)，白银(yín)价格受(shòu)到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对(duì)于宏观经(jīng)济展望相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业品回落，白(bái)银在此过程中也并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而(ér)美(měi)联(lián)储目前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概(gài)率将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加息(xī)动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的(de)预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未来经(jīng)济展望存在较大(dà)担忧，在(zài)这(zhè)样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置(zhì)。而(ér)白银价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持(chí)续大幅走弱(ruò)的(de)概率并(bìng)不(bù)大(dà)。后市(shì)需要关(guān)注(zhù)美联储货币(bì)政策拐点何时出现、海外银行业风险(xiǎn)事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低后(hòu)，是否会激(jī)发下游补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游(yóu)买兴因(yīn)价(jià)跌(diē)而被提振，那么对于(yú)白银而言也是(shì)相对有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺(quē)口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库存(cún)处(chù)于低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格(gé)局使得白银在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将强(qiáng)于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说(shuō)，除(chú)了美元指(zhǐ)数以外，还需关(guān)注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)、工(gōng)业增加(jiā)值和(hé)消费品零(líng)售。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有删减）

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