今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之(zhī)下，引发了全(quán)行业所(suǒ)有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理关注，而公(gōng)募基金2023年(nián)一季报(bào)揭开了基金经(jīng)理的观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报基金，一季(jì)度主要(yào)投资在(zài)人工智能、算法、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益(yì)基金(jīn)。同时，较(jiào)好(hǎo)的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一(yī)季度(dù)规模暴(bào)增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也(yě)吸(xī)引(yǐn)了多位明(míng)星(xīng)基金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表(biǎo)示，一季度在人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机行(xíng)业在人工(gōng)智能板块的带动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最(zuì)强的(de)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大(dà)重仓股(gǔ)进行了较大(dà)幅度的调(diào)整(zhěng)。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在(zài)其前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清(qīng)科(kē)、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)的头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的重(zhòng)仓(cāng)股推(tuī)动(dòng)基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底的(de)高(gāo)仓位，一季度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水平。去年(nián)三(sān)、四季度(dù)基本保持(chí)在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去年三季末(mò)、四(sì)季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)的(de)一季报(bào)中写道，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块，在(zài)当前(qián)的(de)市(shì)场位置，迎接(jiē)即(jí)将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细(xì)分(fēn)领域(yù)，在一季(jì)度都到了(le)临(lín)近(jìn)拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复(fù)，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板(bǎn)块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅(xùn)速。而算(suàn)力(lì)几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的(de)制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)厂一方(fāng)面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一(yī)方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美(měi)国的制(zhì)裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了(le)一(yī)定(dìng)的(de)影响，但是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产化率却取得了突飞猛进(jìn)的(de)增长。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代进程加速对设(shè)备材料(liào)EDA板块的拉动，很(hěn)可能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的(de)主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季(jì)度的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投(tóu)资(zī)者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的话题也屡见报端(duān)，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)5只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)一季度规模均(jūn)出(chū)现上涨，除了(le)诺安积(jī)极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样(yàng)规模(mó)暴增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总规(guī)模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基金分管投研(yán)的副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换(huàn)股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合(hé)润基金一(yī)季度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用(yòng)于设备(bèi)检测(cè)、产品盘(pán)点、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月(yu季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗è)15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业务是为云计算(suàn)和人(rén)工(gōng)智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片(piàn)为基(jī)础的(de)解决方(fāng)案，目前(qián)主要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也(yě)是全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光(guāng)模块(kuài)供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直接买进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业在(zài)内的(de)四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出(chū)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一(yī)只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体等板块(kuài)之(zhī)外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控(kòng)股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表(biǎo)季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗示(shì)，随着(zhe)各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股市(shì)场上证指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源板块指数(shù)上涨(zhǎng)较(jiào)多(duō)，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报(bào)告(gào)期内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开(kāi)了朱(zhū)红(hóng)裕(yù)的投资思(sī)路和路(lù)径。从股票持(chí)仓来看，一(yī)季(jì)度末该基金股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其(qí)仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱(zhū)红(hóng)裕(yù)配置A股比例有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值(zhí)占基金净值(zhí)比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股之列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基于对(duì)经(jīng)济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分(fēn)制(zhì)造(zào)业(yè)，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们(men)亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物业及(jí)计(jì)算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们(men)的预期(qī)，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较(jiào)为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基(jī)于中(zhōng)长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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