本(běn)周铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期(qī)货价(jià)格大幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本(běn)周后几个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态势(shì)，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货(huò)铁矿石(shí)研(yán)究员梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿石本周加(jiā)速下行，直(zhí)接原因源(yuán)于成材表需(xū)继续(xù)走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成(chéng)材消费持(chí)续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求走弱(ruò)开(kāi)始对(duì)炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高(gāo)水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价(jià)格。而远月合约(yuē)开始计(jì)价终(zhōng)端需(xū)求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽松的(de)悲观预(yù)期影(yǐng)响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色(sè)系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一季度房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强，对(duì)原料需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级(jí)分析(xī)师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的(de)不断(duàn)加廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历(lì)史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷一廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思季度(dù廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思)产量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月合(hé)约的估值有(yǒu)中长期的(de)下调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿石(shí)发运依(yī)然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维持下(xià)降态(tài)势，不(bù)过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格(gé)逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意(yì)的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个(gè)港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库(kù)存按需补库为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢高沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期市(shì)场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多(duō)以按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)，整体(tǐ)交投(tóu)氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下周(zhōu)补库需(xū)求或有增加(jiā)。综合(hé)来看，预计(jì)下周进口铁矿石价(jià)格指数将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围(wéi)扩大，高(gāo)需求对铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期(qī)供应(yīng)端表现缩量(liàng)，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库(kù)存补库(kù)对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的后市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前(qián)终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持(chí)续调整后(hòu)压力得到基本(běn)释放(fàng)，下行节(jié)奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期(qī)看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太(tài)突(tū)出，价格波动(dòng)幅(fú)度(dù)较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主(zhǔ)的黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预(yù)计(jì)市(shì)场整(zhěng)体以区(qū)间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏(zòu)上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期(qī)关键仍是需(xū)求(qiú)复苏力度。

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