全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的(de)开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的(de)美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度(dù)都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星)消(xiāo)费品个股，但(dàn)是(shì)今(jīn)年一季度都进行(xíng)了(le)减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平高于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的(de)负(fù)面影响。

娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的(de)经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足(zú)够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出(chū)了大(dà)规模(mó)财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决(jué)策(cè)。

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