北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除了(le)推出北证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也(yě)加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密(mì)集(jí)公告(gào)可投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖(wā)掘北交所投资机遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期(qī)投资价(jià)值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北(běi)京证券交易(yì)所上市股(gǔ)票(piào)，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规(guī)定的“上市交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险控制指(zhǐ)标等(děng)前(qián)提下，公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)可参1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(cān)与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告(gào)可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐地发现了(le)北交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意(yì)愿在持(chí)续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入(rù)使得整个(gè)板(bǎn)块的成交变(biàn)得(dé)更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得(dé)越来越多投资者关注到(dào)北(běi)交所，自然(rán)也引(yǐn)来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单(dān)中；北(běi)交所较大规模(mó)公司去年(nián)业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北(běi)交所的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和(hé)创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市(shì)值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的(de)战略定位1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位和上(shàng)市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新(xīn)基(jī)金投资将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个(gè)股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道(dào)的公司(sī)估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降低(dī)中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)基金(jīn)也会(huì)积极(jí)参(cān)与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目(mù)前有一只北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更多(duō)以北交(jiāo)所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时(shí)会(huì)增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股票的研究(jiū)深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资(zī)北(běi)交所总(zǒng)市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北(běi)交所(suǒ)开(kāi)板初(chū)期上市公司中，与新能(néng)源(yuán)行(xíng)业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能(néng)源行业整(zhěng)体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价(jià)值(zhí)仍然受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权(quán)投(tóu)资(zī)）更(gèng)加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的大(dà)多数公(gōng)司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空间(jiān)和收益率预期，故我们(men)认(rèn)为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我(wǒ)们(men)对于具体行业(yè)没有明确的(de)偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受到的关(guān)注度(dù)可能(néng)不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在研发投入的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的(de)上市(shì)公(gōng)司(sī)，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制度(dù)的不断完善(shàn)、已上市企业的(de)投资价(jià)值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流(liú)入(rù)。北证50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新特性的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻(luó)辑(jí)强的优质产业(yè)链(liàn)。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的(de)努力，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量的企业(yè)成(chéng)长成为(wèi)大型企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程(chéng)会(huì)给投(tóu)资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因(yīn)此我(wǒ)们(men)认为北(běi)交所具(jù)备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个(gè)领域。”

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