5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时(shí)募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月(yuè)活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到(dào)2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文(wén)华(huá)财经(jīng)此次(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申(shēn)请文(wén)件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在创业板上市的(de)审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经(jīng)一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司(sī)重大资(zī)产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不(bù)存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易(yì)前(q修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句ián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控制(zhì)人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客户(hù)提供全(quán)技(jì)术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核(hé)心产(chǎn)品和技术(shù)上形(xíng)成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的(de)收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济(jì)业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金(jīn)融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降(jiàng)0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经的(de)毛(máo)利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利(lì)实施(shī)，对于(yú)金证股份而言，文(wén)华财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的(de)初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交易(yì)各(gè)方(fāng)最(zuì)终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的交易(yì)协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必(bì)要的内(nèi)部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值(zhí)178亿元(yuán)。

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