5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月(yuè)即(jí)公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此(cǐ)前约定的(de)交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元(yuán)价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了(le)包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在(zài)8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前为转让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧以失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通过山西(xī)省(shěng)产权交易市(shì)场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方(fāng)开出(chū)了要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售重(zhòng)型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出(chū)售征集到一名(míng)意(yì)向受让方，符合上述要求的(de)沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关(guān)交易(yì)规则(zé)支付(fù)了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售(shòu)交易股权签(qiān)署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标股权支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有权(quán)单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事项未能(néng)在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双方经(jīng)协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷(kě)，此次交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)前身是山(shān)西省汽车(chē)工业集(jí)团。作(zuò)为一(yī)家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公司(sī)主要(yào)组(zǔ)装生产重型(xíng)卡车与货车(chē)，但由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善陷入发展困(kùn)境，在2007年(nián)第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司，将(jiāng)太原重汽(qì)重组为太(tài)原长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重汽没能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现(xiàn)正(zhèng)常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却(què)对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴(三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人xīng)趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重(zhòng)卡(kǎ)领域的(de)意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察(chá)不足(zú)，经营(yíng)状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年(nián)的(de)销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数(shù)据(jù)显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的(de)主要目的(de)是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部投(tóu)资(zī)进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身近年(nián)来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起(qǐ)了其当年(nián)的净利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车(chē)在这(zhè)两年(nián)的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况(kuàng)也(yě)不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活(huó)动(dòng)现金(jīn)流(liú)净(jìng)额(é)还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了20三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人22年这(zhè)一科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年(nián)同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃(líng)汽车此次也(yě)表示，江(jiāng)铃重汽(qì)已暂(zàn)停生(shēng)产和销售，当前(qián)主要开支为(wèi)员工(gōng)薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽的重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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