投(tóu)资(zī)者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带(dài)来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季(如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存(cún)阶段，行(xí如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗ng)业并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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