投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(d坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗é)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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