大(dà)家好，简单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也基本重仓什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)的(de)操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设(shè)备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗(sù)逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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