全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的(de)持(chí)仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在今(jīn)年一季(jì)度(dù)的美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度(dù)末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持(chí)的(de)标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的(de)还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全(quán)球对美元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的(de)生(shēng)产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西有现金。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现金未(wèi)来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚(yà)洲国(guó)家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息将(jiāng)会(huì)暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联(lián)储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推出了(le)大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中美(měi)国(guó)采取(qǔ)了最(zuì)激进的(de)应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美(měi)联储(chǔ)加息(xī)500个基(jī)点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义(yì)支出(chū)已经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政策(cè)，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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