公募基金一季(jì)报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁kě)积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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