北(běi)交(jiāo)所开(kāi)市(shì)至(zhì)今一(yī)年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新”主题基(jī)金外(wài)，存量产品也(yě)加大(dà)北(běi)交所布(bù)局力(lì)度(dù)，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示(shì)，随(suí)着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加较低(dī)的(de)估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投(tóu)资(zī)者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形阅历是什么意思(xíng)冠军和科技、制造(zào)等(děng)行业，长期投资价(jià)值受(shòu)到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于北京(jīng)证券交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公告(gào)称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì阅历是什么意思)表示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市(shì)公司是除(chú)沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也认为，一(yī)方面从持(chí)仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司数(shù)量、总体(tǐ)规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使得整个(gè)板块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到北(běi)交所，自(zì)然也引来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金(jīn)的(de)配置意愿(yuàn)，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀(xī)缺(quē)性(xìng)以及专精(jīng)特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多(duō)只公募基金(jīn)产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司(sī)去年业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈利表现继续(xù)向(xiàng)好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预计随着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值小(xi阅历是什么意思ǎo)、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也会积(jī)极参与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也称，我们(men)高度重视北(běi)交所投(tóu)资机(jī)会(huì)，目前有一(yī)只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股(gǔ)票为(wèi)主(zhǔ)要投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，不(bù)排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投资范围扩大(dà)至北交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交(jiāo)所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源(yuán)行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年(nián)下半(bàn)年新能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍(réng)然(rán)受(shòu)到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类似(shì)于(yú)一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更(gèng)大的成(chéng)长空间(jiān)和收益(yì)率预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具(jù)备良好的(de)长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们(men)对(duì)于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行业(yè)的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥有更(gèng)大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的空间，当(dāng)前配置的(de)性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方(fāng)面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，借(jiè)国(guó)家(jiā)政策(cè)支持的(de)东风和(hé)企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成长(zhǎng)的(de)过程(chéng)会给(gěi)投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看(kàn)好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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