财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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