钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩(zhǎn)的(de)股(gǔ)价似乎已经给出(chū)注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题(tí)材搭配公司释放钠电池项(xiàng)目进(jìn)展(zhǎn)的“积极(jí)主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七连板”和“五(wǔ)连(lián)板”妖股走势(shì)。然去年末以来(lái)，抛“利(lì)好消息”催涨(zhǎng)股价的套路(lù)完(wán)全失灵(líng)，股价又在4个多(duō)月时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元定增预(yù)案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未(wèi)掀(xiān)起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山车(chē)式的(de)涨跌折射(shè)的是市场(chǎng)对传艺科技(jì)高(gāo)调跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电赛道故(gù)事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规划产(chǎn)能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的(de)传艺科技(jì)如(rú)何(hé)撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投(tóu)资(zī)成本？巨头环伺、落地(dì)产能骤(zhòu)增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口的产能又(yòu)该如(rú)何消化？过往投资计划频(pín)频(pín)“跳票”、实际(jì)效益与预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进(jìn)”的新项(xiàng)目如(rú)何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代，钠离子电(diàn)池便与锂离(lí)子电(diàn)池(chí)同时期(qī)萌芽，但由于(yú)钠电负极(jí)嵌(qiàn)钠能力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其研(yán)发进度大大(dà)落(luò)后于了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术完成突(tū)破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一(yī)代(dài)钠离子(zi)电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮，并将(jiāng)风口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中(zhōng)天之际(jì)，传艺科技于去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入局(jú)。彼时(shí)的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全资(zī)子公司江苏(sū)智(zhì)纬电子科技(jì)有限公司（以下简称“智纬(wěi)电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业(yè)、自(zì)然人杨磊和杨(yáng)崇义合作设(shè)立控股孙公司江苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司(sī)（公司持(chí)股(gǔ)75％，以下(xià)简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘(pán)后公(gōng)司(sī)迫不及待召开电话会议(yì)，向合计64名分析师和个(gè)人投(tóu)资者披露跨界(jiè)钠电的各种细节。根据规划，传(chuán)艺科技(jì)钠(nà)电池项目中试线2022年投(tóu)产，一(yī)期2GWh的(de)产能2023年投产，一方水等于多少升，一方水等于多少升水二期计(jì)划(huà)新建(jiàn)8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价更(gèng)加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科技宣布跨(kuà)界后一(yī)口气收出(chū)7个涨停板，市(shì)值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消息催涨股价的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意(yì)无意地“主动”披露(lù)钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也(yě)往往在(zài)公告(gào)披露后录得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸(mō)高(gāo)至54.44元/股，相较(jiào)于跨界(jiè)钠电(diàn)池前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞股价，不(bù)到半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其如(rú)何发布“利好(hǎo)”消息，股(gǔ)价也再(zài)难掀大(dà)风(fēng)浪，反而(ér)随着时(shí)间的推移，迅(xùn)速回(huí)落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时(shí)间(jiān)已经较(jiào)高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活动记录表》中对外发布(bù)钠电池业务未来规划、技术水平等涉及(jí)公司经营(yíng)的重大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深(shēn)圳证券交易所关注函(hán)回复的公告》补充披露相(xiāng)关事项，传艺(yì)科技及公(gōng)司(sī)董(dǒng)事(shì)长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价(jià)“过山(shān)车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归(guī)根(gēn)结底还(hái)是其(qí)资金(jīn)有限与钠电产能规划“大(dà)跃进”不匹配无(wú)法让(ràng)市场(chǎng)信服造成的。

　　根据(jù)公司定增预案(àn)，钠(nà)电(diàn)池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回复函和2023年度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资成本(běn)约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技(jì)规划的钠(nà)电产能远不(bù)止这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据(jù)传艺钠电(diàn)官(guān)微(wēi)消息，公司董事长邹伟(wěi)民(mín)4月16日在公开场合(hé)演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定(dìng)，发挥资金优势(shì)，投资50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子电池全(quán)供应链(liàn)项目，逐步形成年(nián)产3万(wàn)吨正(zhèng)极材料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠(nà)离子(zi)电(diàn)池、15万吨(dūn)电解液的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力；2022年(nián)10底，中试线已经(jīng)竣工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产(chǎn)试销(xiāo)，6月(yuè)底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民公开(kāi)演(yǎn)讲时(shí)提到的钠电(diàn)产能规划(huà)，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的(de)说法(fǎ)，传(chuán)艺科技在上述的54亿(yì)元资金外，还(hái)需要(yào)更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池(chí)就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的(de)盈(yíng)利水平(píng)显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两(liǎng)大(dà)类(lèi)消费电(diàn)子零组件，具体包括笔记本/台(tái)式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等(děng)输入类(lèi)设(shè)备及通讯用(yòng)板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不(bù)断扩大(dà)，营收(shōu)从(cóng)2017年(nián)的(de)6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元，翻了近(jìn)3倍。但盈利(lì)并(bìng)未同(tóng)步，上(shàng)市当年公司(sī)归母(mǔ)净利润就下(xià)滑(huá)13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随(suí)着行业式微，公司盈利(lì)水(shuǐ)平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增(zēng)长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到(dào)了9000万(wàn)元，净(jìng)利润增长乏力可(kě)见(jiàn)一(yī)斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资(zī)金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币(bì)资(zī)金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投(tóu)资钠电，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回(huí)函中，传艺科技曾详细(xì)披(pī)露过2GWh项目(mù)资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授(shòu)信(xìn)未(wèi)使用额度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在(zài)投资钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)时(shí)自有(yǒu)资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交(jiāo)所的回函(hán)

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行(xíng)贷(dài)款解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额(é)增(zēng)加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷(dài)款。今年(nián)3月(yuè)30日公(gōng)司公(gōng)告(gào)称，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银(yín)行(xíng)、农业银行(xíng)等组成的联合银团申(shēn)请(qǐng)不(bù)超过20亿元的(de)项(xiàng)目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根(gēn)据最(zuì)新的调研(yán)记(jì)录，“截(jié)至(zhì)目(mù)前，牵(qiān)头银行已审批通(tōng)过，参(cān)团银行处于正常的(de)审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠(kào)贷款(kuǎn)，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向特(tè)定对象发行股票预案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入(rù)钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为(wèi)补这部分缺口(kǒu)，传(chuán)艺科技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家(jiā)底不厚，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲(jiǎng)时(shí)提(tí)到的另外8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电池全供(gōng)应链项目(mù)计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科(kē)技的钠电项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲(jiǎng)中所(suǒ)言照进现实，几年后公司营收将在(zài)当前基(jī)础上翻十几倍。但(dàn)近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场(chǎng)对这个(gè)故事并不再买(mǎi)账，除(chú)了(le)资金实力有限公(gōng)司外，核心还(hái)在其大干(gàn)快上后产能如何消(xiāo)化的问(wèn)题。

　　毕竟(jìng)，在钠(nà)电池(chí)商(shāng)业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产品、量产并大建(jiàn)产能(néng)，竞争者初露威胁，赛(sài)道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数(shù)和(hé)性能来看，传(chuán)艺(yì)钠电的钠电(diàn)池(chí)与巨头们不相上下，但宁德时代落地奇瑞(ruì)车型、华语新(xīn)能(néng)源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经(jīng)走在前(qián)面，率先在两(liǎng)轮电动车和(hé)低速电动车领(lǐng)域实(shí)现装车应用。而(ér)传艺科技除(chú)了在岁末年(nián)初公(gōng)告与中(zhōng)祥航业(yè)、江苏新能源、德(dé)博(bó)新能源签订(dìng)项目合作(zuò)或(huò)战略合作(zuò)协议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客(kè)户(hù)。

　　每每(měi)有投资者问及客户情况时(shí)，公司都以(yǐ)“目前订单下游运用覆盖(gài)储(chǔ)能、低(dī)速(sù)电动车及电动工具等(děng)多个领域”“公司钠(nà)离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍较(jiào)为(wèi)良好，并(bìng)已与多名客户签订了销售订单”“公司已(yǐ)与多家知(zhī)名两轮电(diàn)动(dòng)车品(pǐn)牌开展送样(yàng)和合作(zuò)意(yì)向洽谈(tán)等工作(zuò)”等进行回复。至(zhì)于具(jù)体的客户名称(chēng)和订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数(shù)倍(bèi)级增(zēng)长。上海钢联新能源事业(yè)部钠电池分(fēn)析师汪奇告诉钛(tài)媒(méi)体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产(chǎn)能(néng)将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数(shù)据(jù)则(zé)称，到2023年底，预计钠(nà)电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠(nà)电池落(luò)地产能大幅增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能(néng)利用率，钠电池落地(dì)的产能中可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场规模(mó)接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电池(chí)不到5％，后面(miàn)成本降下来才(cái)会有(yǒu)较(jiào)大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只会小批量应用到(dào)多元化场景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其(qí)在(zài)调研(yán)记录(lù)中预测(cè)，预计2023年(nián)公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠电池市场的(de)绝大(dà)部(bù)分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者关系活(huó)动(dòng)记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的(de)钠电池(chí)是在此前锂价(jià)飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而(ér)被推(tuī)到台(tái)前的，去年底以来(lái)，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士(shì)欧阳明高近日(rì)就表(biǎo)示：“钠电池能够(gòu)起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂资(zī)源的供应安全，不太可(kě)能成为主流。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子的发展陷入(rù)被动(dòng)。”但(dàn)他也强调(diào)，“钠离(lí)子技术一(yī)定要发(fā)展，因为它是锂离子(zi)电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠(nà)电建设成本接近(jìn)，目前三元钠电量(liàng)产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向(xiàng)钛媒(méi)体(tǐ)APP分析(xī)，“钠离子(zi)电池性能比(bǐ)较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密度(dù)的也(yě)接近三元(yuán)523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大(dà)幅(fú)下降40％以上，所以目前已(yǐ)经(jīng)和(hé)钠电(diàn)池(chí)成(chéng)本基本相当；而由于(yú)锂原(yuán)料价格大幅下(xià)降(jiàng)，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠(nà)电(diàn)池。今(jīn)年(nián)碳(tàn)酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还(hái)有降本的空间。兴储世纪(jì)总裁助(zhù)理(lǐ)刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料(liào)价格可一方水等于多少升，一方水等于多少升水降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子(zi)电池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可(kě)能(néng)，但只要(yào)碳酸锂价格高于15万(wàn)元(yuán)/吨，钠离(lí)子电池的成本优势(shì)就依然存在(zài)，并且随着技(jì)术不断(duàn)发(fā)展(zhǎn)、产业不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步(bù)打开，该成本临界点(diǎn)仍有进一步下探的(de)可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年(nián)钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差(chà)距，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格在15万(wàn)以上时，成熟(shú)后(hòu)的(de)钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右(yòu)及以下(xià)时(shí)，钠离子电(diàn)池在(zài)动(dòng)力领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在(zài)内(nèi)，诸多入局钠电(diàn)池(chí)的企业都言锂价(jià)下跌(diē)无碍(ài)钠(nà)电池商业化进程。但(dàn)随(suí)着锂价持续(xù)下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到(dào)客户(hù)的价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定价(jià)会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过(guò)往项目频频(pín)“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外(wài)，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投资的(de)定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理(lǐ)其过往投(tóu)资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺科(kē)技(jì)在投资(zī)上缺乏长远定力(lì)，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募资(zī)用途，将FPC生产(chǎn)项目(mù)未(wèi)用的(de)资金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿(yì)元分别(bié)用(yòng)于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目的(de)实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实(shí)施地点变更(gèng)为重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科(kē)技(jì)变为全资(zī)子公司重(zhòng)庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生(shēng)变(biàn)。公司终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项(xiàng)目剩(shèng)余资金(jīn)全部(bù)投入轻(qīng)薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融(róng)资，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于(yú)年(nián)产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路(lù)板建设项目。但次年6月，公司(sī)将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变(biàn)卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投(tóu)入“钠(nà)离(lí)子电(diàn)池(chí)制造(zào)二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的地点(diǎn)、资(zī)金乃至(zhì)项(xiàng)目(mù)，直接的(de)后果(guǒ)就是原有的投入打水(shuǐ)飘(piāo)、投(tóu)资效(xiào)率(lǜ)低(dī)下(xià)以(yǐ)及建成(chéng)项目实际效益与预计(jì)天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技(jì)改并(bìng)扩产项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年(nián)可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项目的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定(dìng)增方案，年(nián)产(chǎn)18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设项(xiàng)目建设(shè)期也仅12个月，预(yù)计达(dá)产年(nián)实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一方水等于多少升，一方水等于多少升水