5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的资产(chǎn)，不(bù)过(guò)原计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃(líng)汽车却(què)因此背上(shàng)了(le)包(bāo)袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度(dù)超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃汽(qì)车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终止，也意味(wèi)着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业(yè)，2020年度(dù)在(zài)全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期限届满，交易(yì)股权出(chū)售征集(jí)到一名意向受让方(fāng)，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照(zhào)相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股权(quán)签(qiān)署了(le)《关(guān表示第一的词语四字，古代表示第一的词语)于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付的基准(zhǔn)价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获得国资管理有权单位的(de)批(pī)准(zhǔn)，但由于(yú)交易所需的政府审(shěn)批事项未(wèi)能(néng)在约定的时间内完成(chéng)，项(xiàng)目双方(fāng)经(jīng)协商一(yī)致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年(nián)之久，但最(zuì)终(zhōng)仍(réng)以失(shī)败(bài)告终。需要(yào)提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷(kě)，此次交易已经是其历(lì)史(shǐ)上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西(xī)省汽车工业集团(tuán)。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公(gōng)司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡车与货(huò)车，但由于经营不(bù)善陷入发展困境(jìng)，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及中国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终(zhōng)太原重汽没(méi)表示第一的词语四字，古代表示第一的词语能被(bèi)盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为(wèi)439表示第一的词语四字，古代表示第一的词语辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)产(chǎn)生了(le)兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接(jiē)手太原长安重汽(qì)的(de)全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实(shí)现(xiàn)商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车、10万台(tái)发动机的(de)大型(xíng)重卡企业，达产后(hòu)主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察(chá)不(bù)足，经营状况并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽(qì)、一(yī)汽解(jiě)放等头部企业的单月(yuè)销量，就(jiù)已超过江铃(líng)重汽几年的销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车不(bù)再披(pī)露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损(sǔn)最为严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增资(zī)。这一(yī)举动的主要目(mù)的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)，便(biàn)于吸引(yǐn)外部投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余(yú)粮

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，江铃汽车自身(shēn)近年来(lái)日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其(qí)实(shí)现归(guī)母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿(yì)元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润(rùn)。而扣(kòu)除非经常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)的扣非(fēi)归母净利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在(zài)这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年一季(jì)度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车(chē)此次也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪(xīn)酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未来公司(sī)仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面称(chēng)。

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