近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家被要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系生银行(xíng)承销业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行(xíng)等(děng)多(duō)家机构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)通过(guò)做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系和金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事(shì)务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管(guǎn)专(zhuān尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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